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2026.4.14
市场
受外围影响，创业板继续创新高，沪深两市成交额2.38万亿，沪指重返4000点，赚钱效应高涨。
盘面来看，科技赛道轮动上攻，核心趋势龙头品种发力走强。午后大盘短暂震荡回落，随后快速反弹走高，不断刷新日内阶段高点。临近收盘时段，锂电概念资金回流明显，龙头标的宁德时代成功由绿转红。当下市场做多氛围，基本围绕核心趋势权重展开。
大盘午后深踩反弹、走出深 V 新高走势，充分彰显 A 股盘面抗压韧性，场内资金做多情绪持续升温。后续行情一旦出现短期分化调整，大家无需过度恐慌，这类震荡调整，恰恰是趋势行情下的低吸博弈窗口。
科技多条细分赛道的核心标的整体走势坚挺，只要基本面逻辑扎实、具备明确业绩成长空间，相关优质品种均可灵活布局，只是盈利空间存在差异而已。这点前期复盘也反复提醒过，行情分歧阶段，往往是不错的布局时机。
反之，若板块短期迎来快速加速拉升，就切忌盲目追高，把控好进出节奏、理性参与尤为关键。现阶段行情主线清晰，重点紧盯科技细分领域与锂电池两大核心方向，其余题材板块轮动偏弱，整体性价比远不及主线赛道。
#成长赛道机会 #宁德时代走势 #A 股市场韧性 #锂电池资金回流
今日盘面一大核心亮点：PCB 板块逆势走强、整体表现强于光通信。在沪电股份的强势带动下，板块终于迎来一轮集中修复，一改前期弱势。工业富联同步联动走强，形成外围协同助攻，合力托举赛道情绪。
展望后续两个交易日，就该轮到胜宏科技接力发力，扛起板块核心大旗，走出龙头标杆的强势姿态，带动 PCB 方向持续回暖。S胜宏科技(sz300476）S
我们一直在讲科技赛道，轮动，细分行业有硬逻辑的都会轮到。
锂电旺季全面引爆！4-5 月排产创四年最强，六大材料涨价潮加速，Q2 盈利共振在即
锂电池板块 4 月、5 月排产计划连续环比走高，4 月增幅更是创下近四年同期罕见水平，即便叠加 3 月市场抢装的高基数效应，依旧展现出需求端的超强爆发力，行业景气度全面回暖。
4 月锂电企业排产延续上行趋势，环比保持稳步提升；
二季度整体预排产规模，环比增幅区间15%–20%；
5 月动力电池预估产量：218.8GWh，同比大幅增长63%；
行业整体供需格局收紧，锂电中游材料景气周期持续强化
在远超市场预期的需求拉动下，锂电中游材料价格涨势有望进一步提速，六大核心环节迎来盈利修复窗口期：
1. 六氟磷酸锂：涨价急先锋，盈利弹性最强
作为电解液核心原料，六氟磷酸锂是本轮涨价的核心引擎。2025 年行业产能利用率突破80%，头部企业满产运行；2026 年全行业产能利用率预计超90%，四季度即便满负荷生产也难以覆盖需求微博。散单价格从 2025 年底部5 万元 / 吨一路飙升至 2026 年 3 月11 万元 / 吨，部分高价单已突破12 万元 / 吨。机构预测 2026 年全年均价将维持在12-15 万元 / 吨，若后续需求持续超预期，价格有望冲至15 万元 / 吨以上。
2. 磷酸铁锂：库存红利 + 提价落地，一季报业绩亮眼
2026 年初以来，新能源汽车单车带电量提升、海外出口高增，双重驱动铁锂需求持续旺盛微博。头部厂商产能利用率超70%，高端产品供给尤为紧张，行业反内卷共识推动价格上调微博。目前小客户订单已涨价500-1000 元 / 吨，大客户议价正在推进；适配储能大电芯的高压实铁锂溢价显著，高出常规产品2000-3000 元 / 吨，行业盈利修复趋势明确。
3. 隔膜：重资产壁垒 + 扩产滞后，长期涨价空间充足
隔膜属于重资产赛道，扩产周期长达1.5 年，2026 年行业有效供给增量有限。2025 年 Q4 已对中小客户提价10%-20%，二轮涨价谈判已启动微博。当前头部企业产能利用率超80%，供需紧平衡持续强化。2026 年单平米盈利有望从当前0.1-0.2 元修复至0.3 元，长期格局支撑价格稳步上行。
4. 铜箔：低库存 + AI 赋能，迎来困境反转
2026 年 Q1 行业利润拐点确认，锂电铜箔单吨盈利修复至4000-5000 元微博。行业库存仅维持1 个月低位水平，Q2 预计开启第二轮涨价微博。普通 PCB 标箔盈利同步修复至3000 元 / 吨，锂电铜箔 Q2 预计再涨2000-3000 元 / 吨；叠加 AI 铜箔海外涨价传导，国内跟涨动力充足。
嘉元科技，德福科技，铜冠铜箔，中一科技S嘉元科技(sh688388）S
5. 溶剂（EC/PC/DMC 等）：成本 + 需求双轮驱动，价格跳涨
2026 年 3 月，EC/PC/DMC/EMC/DEC 等溶剂价格环比大涨14%-21%微博。核心驱动来自国际油价上行，推高 PO、EO 等核心原料成本（占比超70%）。丙二醇价格从 3 月初6000 元 / 吨翻倍至12000 元 / 吨，海外产能缺口加剧供给紧张微博。EC 受 VC/FEC 添加剂需求拉动（2026 年新增需求约30 万吨），供应偏紧格局下价格或加速上行。
华盛锂电，永太科技，孚日股份，海科新源，福祥药业，泰和科技，奥克股份
6. 负极：盈利修复 + 提价推进，结构性改善
2025 年 Q3 二线厂商率先减亏，2026 年 Q1 行业整体盈利持续修复微博。适配高能量密度电池的高端负极产能紧缺，头部企业开工率稳步提升微博。小客户订单已涨价1000-2000 元 / 吨，大客户议价同步推进；叠加石油焦涨价推动成本传导，2026 年负极盈利结构性改善确定性高。
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最后在提一下光模块，
东山精密旗下索尔思光电 200G/λ（200G/Lane）LPO/LRO 获 Lightwave “best in class” 创新大奖
这不仅是产品的胜利，更是磷化铟（InP）技术路线对行业的强势宣告 —— 当同行扎堆硅光赛道陷入同质化内卷时，东山精密早已另辟蹊径，以差异化技术领跑 AI 算力时代。
此次获奖与InP PIC 光芯片的大规模量产，它不是模仿者，而是磷化铟体系的创新引领者。
从光通信底层物理规律与第一性原理出发，InP 路线无疑是更优解。当行业还在硅光的红海中拼价格、比成本时，索尔思光电坚定深耕磷化铟光子集成（PIC）技术。随着 AI 驱动下通信速率向 1.6T、3.2T 不断跃迁，传统方案的功耗、带宽瓶颈日益凸显。而基于 InP 的 LPO/LRO 架构，凭借高带宽、低功耗、高集成度的先天优势，在超高速场景下的技术壁垒与性能差距将被无限放大。
未来已来，技术路线的分化已然成型。当 others 拥挤在硅光的大众化赛道上杀得难解难分，东山精密已凭借InP+LPO的黄金组合，开辟出一条高壁垒、高价值的上升通道。历史终将证明，回归技术本源的选择，才是穿越周期、引领产业变革的正确方向。
另外，这几天光通信设备方向走出亮眼行情，燕麦科技与科瑞技术同步稳步走强。熟悉产业周期的朋友都清楚，生产制造装备向来是赛道景气度的先行风向标，也就是业内常说的行业二阶增长指标。
纵观 A 股历史规律，设备端迎来集中炒作，往往只会出现在两大关键阶段。第一是产业发展初期，行业整体扩张节奏迅猛，业绩增速具备极强爆发力；第二则是题材行情走到狂热尾声，主线炒作进入末期，资金才会轮动补涨上游设备环节。
结合当下 AI 算力升级、高速光模块迭代的大背景，不妨一起思考：如今的光通信赛道，究竟处在产业起步的高速扩张周期，还是行情末端的补涨阶段？S东山精密(sz002384）S
#光通信设备、光模块产业链、赛道景气周期、AI 算力硬件、行业二阶导、光通信产业周期、高速光模块、设备端补涨、#CPO 产业链、科技板块轮动 东山精密
今天就先这么多吧，下期见~
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