生猪养殖 Q3 单季仍亏损（牧原预亏 22.3 亿），禽链与动保是环比改善集中区。生物股份净利率 5.72%→24.69%、增幅 +331.6%，是本板块最实的改善。
公司Q3 单季归母(亿元)归母净利
环比营收
环比Q2 净利率Q3 净利率净利率
环比增幅标注▼ 净利率环比增幅 >50% 个股（5 只，其中 A 类真改善 3 只）国联水产
3000940.29+400.1%-1.3%0.87%4.43%+406.4%A 真改善生物股份
6002011.22+419.3%+20.3%5.72%24.69%+331.6%A 真改善益生股份
6010104.32+1345.6%+523.5%-11.74%23.45%+299.8%C 扭亏/低基数季节性/价格型福成股份
6009650.04+210.8%-13.9%-1.10%1.42%+228.7%C 扭亏/低基数海大集团
00231112.96+79.1%+11.0%2.05%3.31%+61.4%A 真改善电力设备
电网设备、其他电源设备 Q3 归母同比 +4.8%/+84.4%，其他电源设备增速较 Q2 抬升 67.4pct。光伏与煤机承压，利润结构在切换而非总量大增。
公司Q3 单季归母(亿元)归母净利
环比营收
环比Q2 净利率Q3 净利率净利率
环比增幅标注▼ 净利率环比增幅 >50% 个股（7 只，其中 A 类真改善 5 只）汉缆股份
3008200.52-81.2%-93.8%5.11%15.56%+204.4%B 营收塌陷季节性/价格型华通线缆
6051963.40+243.4%+25.2%3.65%10.01%+174.3%A 真改善季节性/价格型三一重能
6883491.37+155.3%-1.5%0.81%2.09%+159.3%A 真改善捷佳伟创
3007242.58+147.3%+6.9%8.48%19.61%+131.3%A 真改善湘电股份
6004160.01+101.7%+26.7%-3.87%0.05%+101.3%C 扭亏/低基数容百科技
3007680.50+90.7%+1.9%9.55%17.88%+87.1%A 真改善东方电缆
6036064.79+147.7%+47.5%6.63%11.13%+68.0%A 真改善国防军工10/29 国防军工获逾 39 亿主力净流入，但驱动事件是 12 月珠海航展（空军多型主战装备首次亮相）——属事件催化而非已兑现的利润环比。内蒙一机、亚星锚链为样本内环比改善较实者。司Q3 单季归母
(亿元)归母净利
环比营收
环比Q2 净利率Q3 净利率净利率
环比增幅标注▼ 净利率环比增幅 >50% 个股（4 只，其中 A 类真改善 2 只）中兵红箭
0005190.11+165.7%+29.8%-1.35%0.69%+150.6%C 扭亏/低基数内蒙一机
6009670.78+131.1%-7.0%1.28%3.18%+148.5%A 真改善亚星锚链
6018901.01+47.4%-24.2%12.07%23.47%+94.5%D 营收收缩型中航高科
6008622.88+53.1%-3.8%14.67%23.35%+59.2%A 真改善
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