近期全球半导体 5N/6N 级高纯 CO₂供给拉响紧缺警报，日韩存储大厂加价抢货，先进制程超临界清洗刚需无可替代，国产替代迎来量价共振窗口期，杭氧股份凭借设备制造 + 气体运营全产业链优势深度受益。
公司是空分设备绝对龙头，依托深厚深低温提纯技术，一方面为国内超 70% 高纯 CO₂尾气回收项目提供核心纯化成套设备，打破海外机组垄断，行业扩产周期下率先收获设备订单红利；另一方面全国多点布局气体基地，已实现 5N 级电子级高纯二氧化碳稳定量产，配套晶圆厂大宗气站一体化供气方案，顺利切入中芯国际、长江存储等头部半导体供应链，为先进芯片、存储、功率器件提供清洗用气保障杭氧。
除半导体外，高纯 CO₂同样适配玻璃桥 CPO、碳化硅等新材料精密清洗场景，充分受益 AI 算力上游产业扩容。叠加 CCUS 碳捕集政策东风，公司可提供二氧化碳捕集、液化、提纯全流程 EPC 解决方案，上游设备、中游气体销售双向打开增长空间。
区别于单一气体厂商，杭氧气源依托化工、钢铁工业尾气回收，成本优势突出，兼具产能扩张与技术壁垒双重安全垫，是本轮高纯 CO₂紧缺行情中稀缺的上下游一体化标的。
风险提示：下游客户认证进度不及预期、气体价格波动。作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。