国产设计公司作为情绪主力弹性大，基本面都在边际改善。#摩尔线程一季报超预期，存货+预付款大超预期，超过45亿元。#沐曦股份也在产能和客户端有进展，高端芯片回片，互联网客户订单落地。#壁仞科技产能进展顺利，明年预期也在上修。
国产算力今年在供需两端的刚性约束下，可交付、可落地的优先级高，推理场景国产替代节奏进展更快。明年是设计公司的大年，头部公司的旗舰训练卡均会全面推向市场，实现从替代H20到对标H200的跨越。
选股思路 芯片公司-晶圆厂-组件，此外重视 CPU 情绪弹性。
建议关注：
1）AI芯片设计公司：寒武纪、海光、摩尔、沐曦、壁仞、天数。
2）晶圆代工与先进封装：中芯、华虹、通富、长电、甬矽、伟测。
3）超节点&载板：华勤、深南、兴森。
4）CPU 映射：海光、澜起、广合、通富。
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