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Pivotal System是全球MFC的主要玩家之一。近期，#Pivotal System受邀参加泛林半导体（Lam Research）供应商大会。今年5月，Pivotal在Bloom Energy供应商峰会上荣获创新卓越奖。
目前先导MFC海外订单占比约70%-80%，公司海外业务主要通过Pivotal System对接。Pivotal是半导体Lam Research以及SOFC的BE核心供应商，#27年先导MFC的增量主要来自这两家客户。
26年MFC预计出货20万只，27年预计翻倍，接近40万只。
目前，先导受压电陶瓷供给不足影响，今年存在约10万颗压电陶瓷需求缺口，海外压电陶瓷月供应仅2-3k只，27年预计缺口扩大至20-30万只。
此外，先导的半导体MFC正探索双阀方案，对压电陶瓷需求量有望进一步翻倍。
#目前国内仅邦瓷配合先导有明确进展：8月底已完成内部测试，目前处于终端客户验证中，预计10月中下旬完成验证，随即将下发量产订单。先导未来有望成为邦瓷的第一大客户。
推荐标的
【星源材质】预计邦瓷将在10月左右通过客户验证，公司收购邦瓷已通过董事会，近期股东大会召开后有望完成对邦瓷收购。
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