三星电机官宣,8月1日起MLCC全系涨价30%;太阳诱电9月1日起跟涨,涨幅20%上下。关键是这两家都说了同一句话:就算涨了价,交期也不能保证。
一句话:这轮不是普通涨价,是产能真的不够用了。
1、这轮涨价,跟以前有什么不一样?
回顾MLCC过去几轮涨价周期:
2017-2018:MLCC缺货涨价,主要因为日系厂商产能切换,手机产业链共振;
2020-2021:疫情+5G换机+车规需求叠加,MLCC价格飞涨;
2022-2023:消费电子需求疲软,价格快速回落,行业进入去库存;
2024-2025:AI算力需求+车规持续放量,产业链开始回暖。
而这一轮(2026年8月起),结构性的特征更明显:头部厂商把产能切到AI电源和车规,导致普通IT用MLCC紧缺,涨价+不保交期同时出现,说明供需矛盾已经传导到价格层面。
2、谁是这轮涨价背后真正的大买家?
答案:AI服务器和新能源车。
一台AI服务器的MLCC用量是普通服务器的几倍,而且是高容值、高压、高可靠的高端品,这种品本身产能就紧张。叠加新能源车单车用量是燃油车的5-10倍,两个吃MLCC的大户,正同时抢产能。
3、产业链投资逻辑,看三条线
第一条线:MLCC本体
国内厂商正在突破车规级、高容值产品。风华高科、三环集团等已经能批量供货,这一轮供需错配,正是国内厂商打入车规供应链的好机会。
第二条线:上游材料
MLCC的核心是钛酸钡陶瓷粉料。高端粉料目前主要被日企垄断,国瓷材料等正在突破,这是国产替代最关键的一环。
第三条线:AI需求方
MLCC需求爆发的根源是AI算力扩张。英伟达GB200/GB300产业链相关的服务器、电源、液冷供应商,都会受益于MLCC需求增长。
4、需要警惕的风险
涨价持续性取决于AI和车规需求是否真的能兑现;
国内厂商技术突破节奏存在不确定性;
如果AI资本开支放缓,价格可能快速回落;
短期涨幅过快,可能透支中长期空间。
5、几点建议
不要追高:MLCC概念股短期可能已经反映涨价预期,需要警惕回调;
关注订单兑现:能拿到车规/A级订单的厂商,业绩兑现度更高;
关注估值:行业景气度高时,估值往往也贵,需要平衡风险收益;
保持耐心:MLCC是长周期行业,需要持续跟踪供需变化。
写在最后:
MLCC这轮涨价,本质上是AI+车规双轮驱动的产业结构性变化。对于产业链相关公司来说,能不能把"涨价"转化为"业绩",才是关键。
对普通投资者而言,看清产业逻辑,跟住业绩兑现,比追热点更重要。
重要声明:本文所涉及内容仅供产业研究与信息梳理之用,不构成任何投资建议,亦不构成对任何具体证券的推荐或买入卖出意见。投资者应独立判断,审慎决策,自担风险。
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。