诚通证券-潍柴动力-：重卡动力系统优势企业，跃迁为能源与电力系统平台型公司

公司重卡动力系统主业优势日益稳固，大缸径柴发、气发及SOFC业务充分受益全球AI数据中心建设高速增长，为公司打开第二成长曲线，持续打开业务边界与成长天花板。

全球AIDC建设持续高景气，供电短缺仍是北美地区核心矛盾。公司在AIDC电力系统布局完善,能够适配主流AIDC的主电与备用电源需求，在数据中心主备电场景中具备成熟产品与交付能力：

（1）主力电源方面，在北美地区AIDC主动电源方案中，燃气轮机是目前的主流方案，但受制于燃气轮机的产能和交付能力限制，燃气内燃机渗透率快速提升，SOFC则是未来替代潜力较大的方案。

（2）备用电源方面：大缸径发动机业务在数据中心扩张牵引下快速增长。

详见附件研报

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