一、北美光纤供需缺口与布线厂导入节点
目前海外光纤厂商整体产能利用率处于高位阶段，北美数据中心建设引发光纤供需错配现象。作为数据传输的物理链路，算力基础设施的铺设直接拉动散纤及光缆需求。
从国内产业进程来看，厂商出海进度加快，亨通光电与长飞光纤等企业已在布线厂环节实现业务导入，并逐步获取数据中心相关订单，二季度行业整体营收呈现环比增长的财务节点。
二、657A1/A2散纤价格传导与空芯光纤演进
光纤预制棒扩产周期较长，直接限制了整体产能的短期释放。当前散纤价格整体维持稳健，其中657A1型号呈现价格上行状态，657A2型号伴随无人机等下游需求的恢复步入企稳阶段。
海外市场的结构性缺口为国内产品出海提供窗口，且由于产品终端价格的抬升直接作用于企业毛利水平，叠加空芯光纤技术的产业化落地，行业整体利润空间进一步打开。国内AI数据中心的建设规划亦构成底层需求支撑。
三、行业观察
当前光纤光缆产业链深度参与全球算力基建环节，核心参与企业包括亨通光电、中天科技、长飞光纤、烽火通信、永鼎股份、杭电股份、通鼎互联。各企业依托自身产能储备及布线厂渠道，在海外数据中心及国内通信采招中占据相应产业生态位。
风险提示：下游算力需求不及预期等。
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