0629 的计划是：缩圈抱团在半导体设备材料 + 存储封测中军里做分歧低吸，同时强调不追高、不碰算力出海。
当天盘面兑现度很高：
资金确实从算力出海（PCB/CPO/光纤/铜箔）撤退，大面积跌停，验证了“老主线主跌、不要抄底”的防守思路。半导体主线内部，资金明显往设备+材料+特气+硅片+功率+存储进一步集中：兆易创新 430 亿成交创新高，中微、澜起、君正、江波龙趋势新高；
材料端彤程新材、柏诚股份、有研硅、新亚强、广钢气体等形成连板梯队，主线地位被进一步确认。我们前一日点名要在中军里分歧低吸，而 0629 盘中半导体出现大跳水后 V 反，典型给了中军低吸机会，尾盘再度走强，节奏基本对上。
核心是两点判断被验证：
① 主线仍是半导体，只是从“硬件出海” → “国产设备材料/存储封测”内部切换；
② 不追高，只参与中军回踩，是当前结构性行情下最优的风控打法。
指数表现（0629）
沪指 +1.16%，站上 4000 点；深成指 +0.19%，创业板指 +0.54%；科创 50 指数 +4.61%，再创新高，是当天绝对主角。涨跌家数
全市场 2800+ 只个股下跌；涨停 106 家，跌停及跌超 10% 的 80+ 家；放在句子里就是：指数挺住了，但大部分个股是绿的。量能
两市成交 3.52 万亿，比前一日略缩，但仍是超高活跃区间；从“全场普涨”切到“少数主线狂欢”，典型结构性博弈。情绪特征
连板晋级率只有 12.5%，说明追高接力被市场狠狠教育；半导体涨停一堆，但同时算力出海一堆跌停，冰火两重天；散户主观感受：“看指数以为赚大钱，一看自己账户：怎么又是 -3%？”
一句话总结市场风格
指数很好看，赚钱只集中在半导体+医药两块，小票和老热点在给主线抬轿，典型“少数人吃肉、多数人站岗”的结构性行情。
2. 今日核心主线（2 个）2.1 主线一：半导体全链条——设备→材料→特气→硅片→功率→存储主线名称
半导体产业链：存储+功率超级周期下的国产设备材料大抱团
今日催化事件
三星 + SK 海力士合计宣布 800 万亿韩元投资，在韩国新建 4 座芯片厂；全球近 20 家模拟/功率半导体企业 7 月 1 日起新一轮涨价（年内第二轮），包括 TI、英飞凌、意法、扬杰科技等；电子特气价格继续飙升：六氟化钨同比涨超 230%，高纯 CO₂ 明确出现短缺；市场传闻：长鑫存储与腾讯签 200 亿多年度内存合同，美光财报炸裂（营收+346%，利润增近 14 倍）。核心逻辑（一句话）
全球存储和功率芯片进入“缺货+涨价+扩产”超级周期，国内从设备、材料、特气、硅片到功率、存储，全产业链都在吃这波订单和价格红利，是当前唯一基本面+政策+资金三共振的主线。
周期判断短期情绪阶段：加速 → 分歧初期
科创 50 创新高，半导体相关涨停数占全场一半以上；梯队非常完整：柏诚股份、彤程新材 4 天 3 板，有研硅、新亚强、兴业股份、奔图科技、圣晖集成 2 连板，广钢气体、华海清科、时空科技、深科技等首板；盘中出现一轮明显跳水再 V 反，说明资金第一次出现“大幅分歧”——不是无脑高潮，而是高位震荡换手。
中长线趋势阶段：加速
基本面：美光 Q3 营收同比 +346%，利润 14 倍，明确说“存储短缺延续到 2027 年后”；长鑫 Q1 营收同比 +719%；功率半导体订单排到几个月后，多家龙头二轮涨价。供需：HBM、DDR5、功率器件均处于明显供不应求；电子特气（六氟化钨、高纯 CO₂）直说“告急”。政策：韩国 800 万亿韩元扩产；国内自主可控+国产替代大背景。结论：处在产业中期“加速段”，远未到见顶阶段，但股价短期确实走在基本面前面，波动会非常大。
主线内分层1）总龙头 / 情绪+趋势双核
兆易创新：存储芯片龙头，成交额 430 亿全市场第一，趋势创新高；是“AI 存储超级周期”的最纯正中军。柏诚股份 / 圣晖集成（洁净室高位）：晶圆厂前置工程，绑定长鑫等客户；4 天 3 板 + 2 连板，是半导体“洁净室分支”的情绪核心。2）中军（机构底仓）
中微公司：高端设备龙头，科创代表；澜起科技：存储接口芯片龙头；华海清科：CMP 设备龙头，涨停；有研硅：大硅片，2 连板；银河微电：功率芯片，收购高端 SGT MOSFET 标的一字涨停；广钢气体、昊华科技、凯美特气、多氟多：电子特气涨价链。3）补涨 / 旧主线新分支
洁净室设备与耗材（B 类逻辑）柏诚股份、圣晖集成、美埃科技、创元科技；电子特气中的高纯 CO₂ 短缺（B 类逻辑）广钢气体、凯美特气、昊华科技；功率中高压 SGT MOSFET 国产替代（B 类逻辑）银河微电为代表；AI 超级电容（C 类萌芽）江海股份+洁美科技，暂时只是题材苗头。操作定位核心仓潜力（中长线底座）
兆易创新、中微公司、澜起科技、华海清科；有研硅（硅片）、银河微电（功率）、广钢气体/昊华科技（特气）、柏诚股份/圣晖集成（洁净室）。特点：有业绩、有订单、有涨价；适合在分歧回踩+缩量时做中线底仓，而不是在高潮日追板。
卫星仓潜力（短线接力）
彤程新材、新亚强、兴业股份、奔图科技等 2 板股；凯美特气、多氟多、创元科技、时空科技等首板。打法：
只在板块整体情绪强时、小仓半路，1–2 天快进快出；高开秒板、一字板尽量不去，不要把自己当游资。2.2 主线二：创新药/医药——政策底+估值底+回购底三重共振主线名称
创新药：“医保+商保”双目录落地后的估值修复行情
今日催化事件
国家医保局公示：557 个药品通过医保目录初审，54 个通过商保创新药目录初审；首次引入“8 年价格保护机制”和预申报制度，创新药议价更有确定性；过去一段时间：CAR-T、双抗 ADC 获批，恒瑞和 BMS 152 亿美元授权等，已经给板块预热。核心逻辑（一句话）
医药创新药在经历 3 年杀估值+杀预期后，政策给出了“价格保护+商保托底”，叠加大量公司真金白银回购，板块处在典型的“左侧绝对低估 + 右侧刚起步”的估值修复阶段。
周期判断短期情绪阶段：发酵 → 加速
板块涨超 7%，20+ 只涨停；海南海药 5 天 3 板、凯莱英 4 天 2 板，高标清晰；广生堂、三生国健、万邦医药等封板干净，炸板率不高；与半导体不同，医药是从低位起来的第一波加速，不是高位分歧。中长线趋势阶段：底部启动
估值：板块 PS 只有 4.9 倍，处于近 5 年 25% 分位的历史低位；基本面：CXO 龙头（药明康德、凯莱英）订单回暖；多家创新药企对外授权金额大；政策：医保+商保双目录、8 年保护期，大大提高盈利确定性；海外对标：NBI、XBI 在创新药周期已经走牛，而 A 股医药指数还在底部，存在补涨空间。结论：这是一个刚从底部转折起来的中期机会，和半导体那种“高位抱团”不同，属于估值修复+业绩兑现的中线逻辑。
主线内分层1）核心中军
药明康德：CXO 龙头，机构定价锚；恒瑞医药、百济神州：国内创新药核心资产，基本面最扎实。2）弹性龙头
海南海药：5 天 3 板高标，人气核心；凯莱英：4 天 2 板，CXO + 创新药双属性；三生国健：拿到辉瑞 28.9 亿首付款，事件驱动强；广生堂：乙肝新药，机构+量化合力买入。3）低位补涨
双鹭药业、亚太药业、康缘药业等：市值小、位置低，博弹性；港股创新药 ETF：做板块方向性配置。操作定位核心仓潜力（中线）
药明康德、恒瑞医药、百济神州、凯莱英。打法：
适合分批布局 3–6 个月维度的中线仓，不做 T 也可以；技术上参考：回踩 20 日线不破、缩量企稳是较好的加仓机会。卫星仓潜力（短线）
海南海药、广生堂、三生国健、低位小票（双鹭药业等）。打法：
只在板块整体有量、有涨停梯队的日子小仓短线；高位龙头一旦出现缩量阴线或炸板，要立刻降仓，防止情绪反噬。3. 核心驱动变量3.1 半导体主线：未来 1–3 天 & 1–4 季度短线（1–3 天）关键变量
龙头走势兆易创新、中微、澜起、有研硅、柏诚股份、广钢气体是否能守住 5 日线，不出现放量长阴；连板晋级率柏诚、彤程、有研硅、新亚强等连板股，第二天晋级成功率如何；若晋级率继续在 10% 左右甚至更低，说明情绪接力很差，只能做中军低吸，不宜追高。ETF 资金流向半导体设备 ETF 是否继续放量申购；若 ETF 也开始净流出，说明机构也在阶段性兑现，风险会显著上升。
中线（1–4 季度）关键未定价预期
AI CAPEX 持续性海外云厂商是否持续提高 2025–2027 年的 AI 投资指引；国产替代突破国产设备/材料能不能在更高制程（EUV 配套、28nm 以下）拿到订单；本轮扩产的“天花板”若 2026–2027 出现产能过剩苗头，价格和估值都会提前回落。3.2 创新药主线：未来 1–3 天 & 1–4 季度短线（1–3 天）关键变量
板块量能成交能否维持今日 80% 以上，放量缩量会直接决定强度；高标稳定性海南海药、凯莱英能不能不出现“天地板”、“核按钮”；机构/量化净买入看龙虎榜：若机构+量化持续加仓，趋势更稳；若开始净流出，就要警惕一日游。中线（1–4 季度）关键预期
医保谈判落地条款8 年保护期实际执行细则，以及商保目录的真实支付意愿；创新药收入兑现核心管线（GLP-1、ADC 等）能不能在财报层面体现收入放量；海外授权进度恒瑞、百济、信达等对外授权是否继续增加，授权金额与里程碑收入是否超预期。4. 明日交易策略（0630）整体延续之前的思路：3–5 成仓位，只在主线中军低吸，少量卫星仓试错，坚决不在高位做情绪接力。
4.1 可关注方向与个股括号内标注：核心仓 = 可拿数周～数月；卫星仓 = 1–3 天短线。
① 半导体：设备 + 材料 + 特气 + 硅片 + 功率 + 存储核心仓候选
兆易创新、中微公司、澜起科技、华海清科（主线中军）有研硅、银河微电、广钢气体、昊华科技（细分中军）柏诚股份、圣晖集成（洁净室中军，位置略高）操作要点
只在：小幅低开/平开 → 分时企稳 → 成交缩量的回踩日低吸；若盘中再现大跳水，优先盯中军回踩 5/10 日线是否有承接，有则逐步买入，无则继续等。卫星仓（短线）
彤程新材、新亚强、兴业股份、奔图科技、凯美特气、多氟多、创元科技、时空科技等。打法：
只在主板块整体红、龙头强势时小仓半路，盈利目标 5–10%，不贪；连板晋级率继续低迷时，直接停止打板和半路接力，只保留中军波段仓。② 创新药：政策底后的估值修复核心仓候选
药明康德、恒瑞医药、百济神州、凯莱英。打法：
看明日板块是否出现分歧回踩：若小幅低开/平开，缩量震荡，是比较理想的低吸点；若高开 3% 以上大幅冲，反而要观望，防止冲高回落。卫星仓（短线）
海南海药、广生堂、三生国健、低位小盘股如双鹭药业、亚太药业。打法：
只在板块有 2–3 只强势涨停封死时，才参与情绪小票；一旦出现高标天地板或大面，就全撤出情绪线，只留中军。4.2 潜在低吸方向（更稳健）优先级从高到低：
半导体中军：兆易创新、中微公司、澜起科技、华海清科、有研硅、广钢气体；半导体洁净室：柏诚股份、圣晖集成（等回踩）、美埃科技/创元科技（位置相对低一点的）；创新药中军：药明康德、恒瑞医药、百济神州、凯莱英。共通打法：
只接“缩量回踩不破 5/10 日线”的票，任何一根放量长阴砸穿 5 日线，当天先不伸手。4.3 明确应回避的方向算力硬件出海（PCB/CPO/光纤/铜箔）中际旭创、天孚通信、宏和科技、长盈通等已经进入主跌段，今天的任何反抽都更像“逃命博弈”，不是机会；半导体后排纯蹭概念小票朗迪集团、合肥城建这类靠“参股长鑫”讲故事的，主线一旦分歧，通常跌得最快；高位并购重组、一字板妖股连板晋级率只有 12.5% 的时候，接一字板几乎就是“自愿去抽奖”，赔率极差；纯事件脉冲题材可控核聚变、电力、传统消费等短线轮动，更多是资金找 T 位，不是新主线，普通投资者不必参与。5. 一句话总结明日策略仓位控制在 3–5 成，只在半导体中军和创新药中军的缩量回踩里下手，少量仓位试错半导体新分支（洁净室、电子特气），所有算力出海反抽和高位情绪板一概当成别人出货，你只看不接。
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。