泰永长征，全光互联时代，SSCB+SST 双核心

全光互联（硅光、CPO）技术商用落地，打破传输带宽与功耗瓶颈，AI
高密度智算机柜功率从传统
40-80kW
飙升至400kW-1000kW，大幅抬升
AI
智算中心单机柜算力负荷，传统低压供电架构彻底失效，行业全面转向800V
高压直流
HVDC供电体系；直流配电短路冲击大、无电流过零点，固态断路器
SSCB成为
800V
架构刚需保护核心。

公司不仅是
A
股高压大功率
SSCB
绝对龙头，同时前瞻布局固态变压器
SST，形成「固态断路器
+
固态变压器」电力电子双核心产品矩阵，叠加移相变压器量产落地、传统配电业务打底，深度绑定算力、储能、船舶、新型电网四大高景气赛道。

1）传统配电业务（业绩压舱石）

主营中低压智能断路器、ATSE
双电源转换开关、成套配电设备，深耕电网、工业、轨道交通、充电桩、基建地产多领域，客户资源稳固、现金流平稳，持续为新技术研发与市场拓展提供资金支撑，平滑新兴业务周期波动。

2）成熟高增业务：移相变压器

已实现规模化量产，精准配套
800V
高压直流机房、新能源集中式电站，直接贡献营收与稳定毛利，是衔接传统业务与固态电力电子业务的重要过渡品类，短期出货量持续稳步抬升。

3）核心主力成长业务：固态断路器
SSCB（短期业绩核心）

1.
技术实力：2019
年入局研发，深耕
SiC
碳化硅器件驱动、高速故障采样、高压拓扑电路，技术领先同行
2-3
年，10μs
分断速度达到行业顶尖标准；

2.
产品矩阵：全面覆盖
500A-2500A
全功率高压大电流型号，精准匹配
800V
算力中心主流采购规格，区别于同行低端小功率固态开关；

3.
资质壁垒：2500A
大功率产品拿下CCS
船级社认证，国内少数具备船舶高压直流配电准入资质企业；同步通过数据中心、储能行业权威测试；

4.
客户资源：深度绑定全球电源龙头台达电子，纳入
800V
直流配电核心供应链；顺利入围三大运营商智算中心供应商名单，头部大客户订单确定性极强；

5.
落地场景：AI
智算中心、大型电化学储能、新能源船舶、工业直流配电多点同步放量。

4）远期超级赛道：固态变压器
SST（中长期市值核心）

1.
研发进度：公司已完成固态变压器全套方案设计、样机调试、工况模拟测试，进入行业示范项目对接与实地场景验证阶段，技术路线成熟，具备快速落地量产条件；

2.
产品定位：打造轻量化、集成化、智能化新一代能量路由器，对标海外高端
SST
产品，主打高压直流变换
+
智能电网调度一体化解决方案；

3.
战略布局逻辑：
补齐
800V
直流配电全产业链，形成「变压器变电
+
断路器保护」一体化成套配电方案，从单一器件供应商升级为整体解决方案服务商；卡位新型电力系统风口，紧跟电网直流化、能源数字化、源网荷储一体化政策方向，提前布局下一代电网核心设备；协同全光互联生态，依托
SST
智能电能调配能力，实现光网算力与电力供给实时协同调度，契合未来全光智慧机房一体化建设趋势；

5）SSCB
与
SST
协同优势（公司独有核心壁垒）

1.
场景高度协同：同一
800V
直流机房内，SST
负责电压变换与能量分配，SSCB
负责全线故障安全防护，二者配套成套使用，客户采购粘性极强；

2.
技术同源互通：两类产品均深度依托
SiC
碳化硅功率半导体、高速控制芯片、高压绝缘设计，研发技术、供应链资源、生产工艺高度复用，大幅降低综合研发与制造成本；

3.
客户资源互通：依托现有算力、储能、船舶优质客户资源，同步推进两款产品导入，市场拓展效率远超单一产品企业；

4.
方案一体化优势：业内多数企业只做单一固态开关或单一变压器，泰永长征成为国内少有的同时掌握高压
SSCB+SST
双技术路线的企业，成套解决方案竞争力遥遥领先。

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