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2026.3.25
市场
上证震荡，继续弹，两市成交额2.18万亿。微微放量。
市场热点快速轮动，个股普涨，能源里电力，绿电普涨、算力租赁，光通信里CPO高开后回落。光纤震荡拉升，长飞两连板。
今日指数站上 5 日线，明显超预期，但明天仍以分歧为主。尾盘豫能跳水，而华电、辽能不动，板块内部已出现高低分离。连续加速后，华电、辽能明天同样面临分歧预期。
若明天这两只高位票分歧，整个电力板块大概率同步分歧。
豫能并未结束行情，再涨就会触发新异动，而27 号异动窗口将打开。只要不被监管 “续杯”，对板块反而偏利好。
操作上继续围绕电力板块，博弈一高一低即可。
昨天讲了能源，今天继续老朋友：
锂电
锂电板块凭借扎实的基本面支撑，热度始终居高不下，结合行业趋势，4-5月有望迎来需求与价格的双重加速行情。
基本面强势核心逻辑拆解：
① 国内汽车销量同比下滑26%，但单车带电量实现20%以上的同比增长，成功对冲了销量端的疲软态势，需求韧性拉满；
② 出口表现远超预期，原本预估50%的同比增幅，实际已达成115%的高增长，彻底填补了国内汽车市场不及预期的缺口；
③ 重卡领域成为明确的超预期亮点，柴油价格持续攀升，进一步凸显新能源重卡的经济性优势——重卡以商业运输为核心，经济性正是其最关键的考量因素，后续增长预期持续强化。
4-5月行情演绎预判：
① 汽车市场触底回升，4-5月销量不会再出现低迷态势，新车集中上市叠加油价走高，将持续利好新能源汽车，再加上出口向好的带动，汽车板块有望迎来复苏拐点；
② 锂电产业链排产持续发力，4-5月排产均实现环比增长，其中4月的环比增幅创下近4年同期新高，即便在3月抢装潮的背景下仍有如此表现，足以印证锂电需求的旺盛程度；
③ 津巴矿端问题若持续未得到解决，4月起国内到港矿量将明显缩减，碳酸锂价格有望进入加速上行通道，目前已有冶炼企业明确感受到矿源紧张的压力。
值得重点关注的是，储能正成为锂电行业全新的成长赛道，而这一核心逻辑尚未形成市场一致认知。回看锂电行业过往，当估值维持在10-20倍区间且走势趋于平稳时，正是布局加仓的黄金时机，结合板块标的特质，重点关注三类标的：
① 稳健布局型：宁德s代、鼎胜x材（铝箔环节在钠电产业化推进中，用量提升逻辑明确，确定性较强）；
② 低估值洼地型：裕能g份、万润g份、天赐c料、新y邦、鹏辉n源、豪鹏k技（估值处于低位，具备较高安全边际）；
③ 涨价受益型：永兴c料、大中k业、佛塑k技、恩捷g份、德福k技（受益于产业链价格上行，业绩弹性可期）。
S大中矿业(sz001203）S
S永兴材料(sz002756）S
S湖南裕能(sz301358）S
S豪鹏科技(sz001283）S
S鼎胜新材(sh603876）S
今天就先这么多吧，下期见~
声明:文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。
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