这些条件组合起来就是底部反转的趋势了，如果海外崩了或者量跟不上了，那就是调整波段。
光的话弹性最好的是有阿尔法属性的（CPO/NP O）
dfau价值量和毛利高，mmc属于准入门槛+产能，天孚，光库，hdg，jt，tcg，至尚，博创等等的，
dfau的话还是天孚毛利最好（自己的牌子），其他家贴牌代工为主，做的是产能扩张的成长，然后规模上来毛利率提升。
mpo/mmc的话，一定要看背后谁支撑光纤供给，博创的话有长飞背后是格局最好的，hdg有藤仓，jt有长进，这就是为什么tcg帮康宁代工毛利差，不是强绑定的话会陷入竞争。
光芯片的话，竞争格局没有fcc的话是很好的，叙事反转预期比光模块的还有个小贝塔，这里包括光芯片和cw光源，200g进度最好的是东山和袁杰，还有个士佳在，这里面看谁突破高功率光源吧，在cpo也有饭吃。
光模块的话就是锚定大哥二哥的pe，修正回10的话，空间挺大的，明年700-800的预期，光模块这轮修正到哪里，反正这两年光模块不会出现过剩，上游物料还是缺的。
设备的话，我是觉得如果fcc叙事扭转了的话，对于北美扩张论来说逻辑是拿回去的了，那其实还是回归到我们制造，那么设备多了一份的增量逻辑是没了的，相对来说还是看有cpo加成的比较好，代表下一个迭代，那就是萝卜了。
光纤的话，其实无关fcc，但如果民z占主导的话，海外数据中心逻辑会强化，那么光纤配件+长度会有增量，这里dci应该也会受益于分布式中心，长飞+dkl，相关光纤配件就是上面写的mpo和mmc类别。
矩光属于dfau的上游v型槽，+cpo透镜，基本上cpo都有他的零件，妇联组装就采用他的，但是现在有些自行降本就自研零部件
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