营收414.6亿美元，环比暴涨74%，同比翻了3.5倍。一个季度干了去年一整年还多的活。
净利润282.4亿美元，同比暴增近14倍。去年同期才赚了19亿，现在直接奔着300亿去了。
毛利率84.9%，运营利润率81.2%。什么概念？卖100块的东西，85块是毛利，这利润率比茅台还离谱。
为啥这么猛？核心就一个字：AI把存储价格推飞了。
DRAM（内存）营收313亿美元，均价环比涨了60%。AI服务器疯狂吃内存，供不应求，价格自然上天。
NAND（闪存）营收99亿美元，均价环比涨了80%，直接翻倍式涨价。
数据中心业务单季度突破250亿美元，年化超1000亿。美光已经签了16份"照付不议"的长期合同，其中14份对应的最低营收就有约1000亿美元，还有220亿美元的预付款到账。说白了，客户怕抢不到货，提前打钱锁产能。
下季度指引更吓人，公司直接给出Q4指引：营收500亿美元，EPS预计31美元。而市场之前的预期才436亿，这指引又甩了华尔街一大截。
到这里，大部分投资者已经懵逼了...
美光又放了一个故事：以后买内存的，可不只是AI服务器了，需求大得很。除了AI服务器，现在智能汽车（L2+以上）需要的内存是普通车的5倍，以后买这种车的人会越来越多。更夸张的是人形机器人，一台机器人的内存顶10台智能汽车！
美光老板甚至放话：从这十年后半段开始，存储行业将迎来长达几十年的大爆发。
然后，市场彻底疯了...
那么跟咱们A股有什么关系呢？
关系大了，它们的产能全部去做高端货了，那么中低端的产品就会供不应求，就必然会大幅涨价。
还是那句话：头部吃好，中下游吃饱。
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那么回到A股市场，今天又是被虹吸的一天，其它板块几乎被AI抽干了...
同时，被套在传统行业的人不愿意高位接盘AI硬件，而在AI硬件吃的嘴巴抹油的人压根看不上传统行业，所以就形成了这种资金对立的感觉。
要知道，如果你光看AI相关，今天绝对是小牛市，创业板指、科创50都干到了新高，但是市场依旧有4200+待涨。
所以未来就会形成这种很极端的行情，或者说这种极端会变成常态，选择大于努力在这个市场具象化了。
在这个被折叠的市场里，指数只是少数人的狂欢，而认清自己身处哪个世界，比盲目奔跑更重要——毕竟在极致的分化中，方向一旦选错，所有的努力都只是加速偏离。
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1，通富微电：第二大股东国家大基金持股比例降至5%以下。
很多人看到这种消息会慌，官方给的理由是“自身经营管理需要”，其实用大白话说就是：这孩子我已经养大成才了，现在该功成身退了。
大基金的核心使命是扶持半导体产业，现在通富微电已经是行业里的成熟龙头了，大基金把赚到的钱抽出来，是为了去扶持下一批还在“襁褓中”的、更急需资金的半导体初创企业（比如上游的材料、设备）。
这叫资金良性循环，属于常规的基操，而不是说通富微电这家公司不行了。
当然，心理上肯定会有影响，短期影响而已。
2，机构：英伟达800V Power Rack成Vera Rubin选用方案 预估至Rubin Ultra世代扩大采用。
大部分人看不懂这个，其实就是AI芯片越来越猛，但光有猛芯片没用，电都供不上等于白搭。英伟达这次亲自下场搞供电方案，本质上算力竞赛的下一个瓶颈不是芯片，而是电。 谁能把电供好，谁就能吃到AI基建这波红利。
不过要完全铺开是2028年的事了，现在还早。
3，恒逸石化：预计上半年净利55亿元-60亿元 同比增长2326%-2547%。
这业绩挺牛的，上半年预计净赚55亿到60亿，同比暴增23倍多！要知道，去年同期才赚了2个多亿。而且二季度比一季度还猛，单季度利润预计35亿到40亿，环比直接翻倍。这赚钱速度，简直像踩了油门。
头号功臣是文莱炼厂，恒逸是国内唯一在海外建炼厂的化纤龙头。东南亚现在成品油供不应求，加上文莱那边税收优惠、成本低，他们的炼厂满产满销，单吨利润极高，成了妥妥的“现金奶牛”。
同时，以前卷得厉害的PTA和聚酯产业链，现在需求回暖，加上行业不再盲目扩产，利润空间出来了。另外，公司自己搞的120万吨“己内酰胺-聚酰胺”新项目也顺利投产，产销两旺，成了新的赚钱机器。
未来也布局了，文莱炼化二期已经开工了，建成后总产能达到2000万吨，继续巩固海外优势。
在新疆投了257亿搞煤制乙二醇项目，打算形成“油、煤、布”协同发展的格局，以后不用单看原油的脸色，抗风险能力更强。
一句话：现在牛逼，未来也能继续牛逼...
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今天有人问我美股阿里巴巴能不能抄底的事情，今天就聊聊这个中概股的事，为什么中概股一直被低估？而且外资避之不及，到底什么原因？
第一，外资前面被整懵逼了，就说两个大佬：
A，查理.芒格，从2021 年一季度开始买阿里，中途浮亏加仓，最终亏损40%斩仓出局。芒格公开承认，这是自己最糟糕的错误之一，还留下那句很经典的话： 阿里归根结底，还是一个零售商。
不到一年后，老爷子溘然长逝，有人说老了阴沟里翻船，被气死的。
B，Bill Hwang，就是那个历史上单日亏损最多的韩国人，长的像岳云鹏那哥们，一天亏损了100亿美元，跟中概股有一定的关系，当然跟他用杠杆也有原因。
第二，不可预测性。
以前外资买中概股，图的是高增长。但2021年接二连三的重锤把这套逻辑砸碎了：先是蚂蚁金服上市被叫停，接着是阿里、美团吃下天价反垄断罚单，紧接着“双减”政策直接把整个教培行业清零，滴滴也被查。
后来，国内又对富途、老虎等跨境券商进行了整治，收紧了散户炒美股的通道。现在中概股陷入了“外资持续撤退、国内抄底资金接不住”的存量博弈局面，稍微一涨，解套盘就跑，导致股价长期在底部摩擦。
外资突然发现，政策监管的力量大到能瞬间改变一个行业的生死。这种“不可预测性”是资本市场最害怕的，导致他们给中概股的风险溢价疯狂飙升，估值直接被腰斩。
第三，外部地缘政治的不确定性一直悬在头上。
美国搞了个《外国公司问责法案》，要求查审计底稿，连续不交就强制退市。虽然中美后来签了审计监管合作协议，但美国政客的强硬表态依然让外资心里没底。只要中美关系一有风吹草动，外资为了避险，第一个砍掉的就是中概股。
第四，太他妈卷了
抛开外部因素，中概股自身的基本面也面临瓶颈。互联网普及率见顶，大家都进入了存量时代。为了抢地盘，阿里、美团、拼多多等巨头疯狂打价格战（比如外卖战、电商百亿补贴）。这种低客单价的厮杀极其消耗利润，一单赚一块钱头破血流，亏五块钱却轻而易举。钱都拿去打仗了，自然没法给股东分红或回购，外资一看没有股东回报，自然不愿长期持有。
第五，宏观层面上
美联储为了打压通胀，开启了极其鹰派的加息周期。中概股大多是科技和互联网成长股，这类资产对利率极其敏感。美元无风险利率一高，资金就从高估值的成长股里抽离。外资在美股本土科技股里卷都卷不过来，更没必要冒着风险来买中概股了。
人话就是：中美一旦有摩擦，中概股是风箱里的老鼠两头受气。
再额外说一句，为什么三星、海力士在韩国的平均估值比美股低了不少？因为隔壁有个哥们有蛋，哪天不开心了，什么存储芯片、什么这的那的，那都是浮云，直接给你干到石器时代，低估值很大部分就是这个原因。
换你是美国投资者，我放着闪迪、美光、英伟达不买，我买中概股图什么？我买这些玩意我只要分析财报，分析行业。
我买中概股，我还得天天研究中美关系，这个政策那个政策，还有一些其它的不可控因素。
所以，自然而然，就被抛弃了。
当然，如果跌的很离谱了，那什么都是浮云。
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就这些，晚安！
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