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#静态估值最低的煤炭股之一→高安全边际。公司25Q4单季盈利3.7E（矿难后恢复正常&洗煤厂投产&成本管控），当前焦煤售价环比25Q4持平（1400~1500元/吨左右），即使不考虑焦煤价格上涨，对应年化利润14.8E，#PE仅8.6。
#业绩弹性巨大。公司焦煤以现货销售为主，按年产400万吨焦精煤计，焦煤价格每涨100元/吨，贡献归母净利2E。#今日焦煤期货涨停，#若焦煤1800元/吨→22E利润→5.8Pe。
#高分红。公司近5年分红比例均在40%~80%左右。
#有成长→未来增量近乎翻倍。公司目前产量不到1600万吨，但在产产能2070万吨，未来随着生产工艺改进、短板补齐，产量逐步向产能靠拢。且公司在建项目（杨山煤矿、马依西一井、马依东一井、发耳煤矿）规模高达1020万吨/年，增量高达50%。PS：贵州省是26年唯一下达增产目标的产区（1.53亿吨→1.9亿吨）。
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#"东数西算"算电协同/绿电直供→最大黑马
公司电力主要落脚于#贵安新区数据中心集群周围，目前火电在运规模264万千瓦，#绿电并网规模303万千瓦；火电在建132万千瓦，#绿电在建超190万千瓦。贵州26年要求算力规模净增30EFLOPS，#贵安数据中心集群新建数据中心绿电使用占比达到80％。
公司在互动平台提出：贵州省是国家#"东数西算"八大枢纽节点之一，公司作为贵州省能源上市企业，高度重视并积极抢抓国家算力网络建设带来的战略机遇，#积极探索算电协同、绿电赋能算力的融合发展路径。
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