聚焦铝电解电容赛道，本文拆解核心企业尼吉康的产业现状与提价动作。
一、订单突破现有产能与底层成本传导
尼吉康电容器事业本部下发调价函，对其铝电解电容全品类上调售价。目前公司订单量已突破现有产能，产线扩容正同步推进。
成本端受中东地缘因素扰动，铝箔、化工原料、电力等核心要素价格上升，原材料采购面临压力。
虽然企业增加了设备并加班生产，但依然无法完全消化上涨的成本。为了保证正常供货、研发新品和维持质量，最终决定上调产品价格。
二、新能源与AI算力拉动高压电容刚需
终端应用层面，新能源汽车、储能、AI算力及快充设备等场景叠加，持续释放对大容量、高压电容的刚性需求。海外头部企业的调价动作正在重构产业链基础价格体系，国内市场则基于现有产能梯队稳步推进份额替代。
三、行业观察
铝电解电容及上游材料产业链所处企业包括：江海股份、王子新材、法拉电子、嘉德利、海星股份、艾华集团、万裕科技。
风险提示：原材料价格回落；下游资本开支不及预期；行业产能过剩；固态电容迭代不及预期。
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