下周AI电源将迎来密集事件关键验证

最近AI电源涨价的比较多，7月1日英飞凌涨价，7月6日麦格米特涨价，7月7日爱科赛博电源涨价，7月15日科威尔涨价等等，随着rubin推进，超节点推进，功率提升，AI电源将开启量价质齐升的大航海时代。

中恒电气、盛弘股份、阳光电源、金盘科技、四方股份、伊戈尔等）；

3）上游核心器件与材料（京泉华、江海股份、铂科新材、可立克、横店东磁、天岳先进、杰华特、芯联集成、东微半导等）。

其中，欧陆通已形成3200W–5500W钛金/超钛金PSU与33–110kW Power Shelf矩阵并进入头部整机厂与云厂测试/小批量，具备从传统电源向数据中心AI电源的“最优切入样本”特征。

数据中心四种主流供电方案网，MERDC，维谛技术《智算中心基础设施演进白皮书》，51CTO，ODCC《巴拿马供电技术白皮书》，华福证券研究1. 关键技术跃迁：从CRPS到Power Shelf/Sidecar，再到800V HVDC/SST

​​PSU功率密度跃迁成为第一推动力​​：单体PSU由3kW迭代至5.5kW（GB200/GB300），并向8–10–18.3kW探索；整机Power Shelf功率从33kW走向60/72/110kW，以适配整机柜高密部署与冗余策略（2N/67%负载等）要求。​​形态迭代：CRPS→Power Shelf/Sidecar​​：整机柜服务器兴起使CRPS在整机柜场景不再适配，Power Shelf成为主流（GB200/GB300/ASIC均配5.5kW模块）；Sidecar把PSU/BBU侧挂至机架外为空间与维护优化铺路。​​供电架构升级：UPS→HVDC/巴拿马→SST​​：±400V/800V HVDC因转换环节减少、效率/成本/空间优势，成为高功率密度AIDC的必选路线之一；SST以SiC高频变换实现10kV→800V直流一步到柜，有望在800V直流配电路线下进一步简化架构。​​系统级新刚需：BBU/超级电容+二/三级DC/DC​​：GPU集群负载波动带来毫秒级响应与分钟级兜底需求，BBU/超级电容上车；主板/板端二级/三级DC/DC与VPD（垂直供电）同步升级，上游功率半导体、控制器、磁性/电容材料价值量抬升。服务器电源位于数据中心电力系统中靠近芯片的环节

服务器电源在数据中心电力系统中的位置与电路结构示意

2. 需求与空间：功率+冗余双升，市场量价齐增

​​全球AI服务器电源市场空间​​：2025年AI服务器电源空间约159–213亿元，5.5kW级PSU在Blackwell放量下贡献主力，冗余度提升（2N/50%负载）带来额外需求弹性；国内市场空间约27–37亿元，随HVDC/Power Shelf渗透提升具备上修弹性。​​功率密度与冗余的经济性​​：在NVL72（GB200）配置下，50%负载（2N冗余）在3–4年内可通过电费节约收回额外PSU购置成本，形成“冗余经济性闭环”。

​​供电架构转型的确定性​​：英伟达、Meta、Google等推进±400V/800V HVDC；5.5kW成为当前整机柜主力单元，Rubin平台进一步拉升单柜功率密度，驱动柜外HVDC/Power Rack及SST的配置比提升。3. 近期关键催化与跟踪要点（6–12个月）

​​整机柜电源放量​​：5.5kW PSU与33kW Power Shelf在NV GB200/GB300与国内CSP超节点/ASIC机柜的测试→小批量→批量节奏；关注欧陆通等的海外客户导入进展与工厂产能爬坡节点（越南/墨西哥）。​​800V HVDC送测→渗透节奏​​：产业反馈800V HVDC预计2026年7–8月启动送测，若验证顺利2027年起逐步渗透；跟踪中恒电气/科士达/盛弘股份在头部CSP项目的落地情况。​​SST与电能质量升级​​：台达SST样机/方案推进与国内样机验证；电能质量、储能/BBU叠加的“中压UPS/直流化”路径带来新产品周期。

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