25年下半年以来，锂电池板块高歌猛进，从锂资源，到电解液，到电池，整个产业链都从底部爬了起来，有些个股甚至涨了3-5倍。但瑞泰新材几乎还趴在底部没动过。这是什么原因？
其25年报，26Q1报，业绩大幅增长，但利润主要来源于其减持的天际所得。这可能就是不受资本追捧的原因吧。
但仔细扒拉其各项收入，发现其中的核心单品LiTFSI确在悄然崛起。
LiTFSI是固态电池的核心锂盐，其优异的电化学性能决定了其在半固态，固态电池领域的广泛应用。除硫化物路线用量较小外，其他路线都是不可或缺的核心锂盐。但硫化物路线真正能大规模量产时间还早，预计2030后才会成为主流。未来3年内基本都是聚合物，氧化物以及混合电解质的市场，而这些领域LiTFSI恰恰是核心材料。
2025年，国内半固态固态实际出货约摸5-8GWh，对应301238的LiTFSI产能约摸400-500吨。25年下半年LiTFSI大幅涨价，301238恰好在25年11月扩产，目前产能应已达到2000吨左右。301238最近的公开答复，LiTFSI市场需求充足，正在扩产。可知，随着半固态，固态电池出货量剧增，LiTFSI已供不应求。行业预测，26年半固态，固态电池出货应在30-50GWh左右，对应LiTFSI需求保守应超过4000吨左右。而国内能千吨级量产的企业唯有301238。
目前LiTFSI市场价在80-90万元\\吨，在供应紧张的情况下，价格易涨难跌。那么，301238在26年的利润，保守估计都得有8-9亿元左右，妥妥的高增长，而且未来几年还会持续。301238远期规划的产能可是万吨级别。光是这一个核心材料，就够撑起500亿元的市值了，更不要说其还有硫化锂，钠电池的技术储备。传统电解液虽然近年不赚钱，但布局了6F，对冲了成本，最坏的时期基本已经过去，产能重新释放，进入二梯队没有问题。
仔细翻看Q1季报，营收大幅增长，对比其各项业务，基本确定是LiTFSI已经放量。在1季度产能爬坡时都能取得如此成绩，那未来几个月，产能完全释放，业绩爆棚没悬念。
301238还会沉寂多久？让时间来验证。
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