最近AI产业链的关注点，正在从GPU、HBM、光模块逐渐向更底层的先进封装延伸。
其中有一条值得持续跟踪的技术路线：玻璃基板（Glass Core Substrate）。
为什么值得关注？
因为AI芯片越做越大，传统有机封装基板在尺寸、翘曲控制、高频信号传输等方面逐渐面临挑战。玻璃材料具备高平整度、低介电损耗、尺寸稳定性较好等特点，有望成为下一代先进封装的重要技术方向。
但这里有一个关键问题：
玻璃基板距离真正大规模量产还有多远？产业链中谁可能最先受益？
我把近期产业进展和A股相关公司梳理了一遍。
一、全球巨头正在加速布局
1. 英特尔：2026年1月，英特尔展示了EMIB与玻璃基板结合的封装样品。7月24日，英特尔又宣布与蓝思科技开展战略合作，共同探索玻璃基先进封装技术。
2. SKC/Absolics：9月22日，SKC宣布继续向Absolics追加投资，推动玻璃基板商业化，目前客户认证和PoC仍在推进。
3. 三星电机：玻璃基板商业化进度并非一帆风顺。2026年8月，相关报道指出其生产启动目标调整至2028年，客户可靠性验证仍是重要门槛。
这几个信号说明，产业方向已经比较明确，但距离规模化量产仍有工艺和良率上的挑战。
因此，我更倾向于把2027—2028年视为值得重点跟踪的产业化观察窗口，而不是确定的全面量产时间。
二、产业链真正值得研究的三个环节
玻璃基板并不是简单地把传统有机基板换成玻璃。
真正的难点在于如何在玻璃上实现高精度通孔、金属化、线路制作以及多层互联。
这里面有三个关键环节：
1. TGV激光加工设备
TGV（Through Glass Via），也就是玻璃通孔。
简单理解，就是在玻璃上打出高精度微孔，为上下层电气互联创造条件。
难点在于孔径、深宽比、加工效率、微裂纹控制等。
对应公司：帝尔激光。
2. 玻璃基线路板及基板制造
完成通孔之后，还要进行金属化、线路制作和多层互联，最终形成能够承载芯片的玻璃基板。
对应公司：沃格光电。
3. 电镀设备及电镀材料
玻璃打孔之后，需要在孔壁和线路上实现可靠金属化，尤其是TGV填铜工艺，对电镀均匀性、填孔效率及良率有较高要求。
对应公司：东威科技、天承科技。
三、A股四家公司，分别看什么？
① 沃格光电（603773）：玻璃基线路板方向
公司通过湖北通格微布局玻璃基线路板和TGV技术。
2026年半年报披露：
* TGV玻璃通孔线路板已实现小批交付、开发验证。
* 光模块/CPO玻璃基封装载板处于批量送样验证阶段。
* 大算力芯片先进封装用全玻璃基板仍在联合开发和方案验证阶段。
我的关注点：公司能否从技术和样品阶段进一步走向稳定批量交付。
需要注意的是，通格微目前收入规模仍较小，业务尚处于投入期。
② 帝尔激光（300776）：TGV激光设备方向
相比最终基板产品，设备往往能够更早体现产业链扩产需求。
公司2026年7月投资者交流记录显示，TGV设备已实现海外销售，并出现小批量复购订单。
同时，公司正在布局激光改质、刻蚀及AOI检测等设备。
我的关注点：海外客户后续复购、设备成套化能力，以及TGV业务收入贡献。
③ 东威科技（688700）：TGV电镀设备方向
玻璃基板的关键工艺之一就是TGV填孔电镀。
2026年9月24日，公司在投资者互动平台明确表示，PVD镀膜设备、TGV电镀设备、RDL图形电镀设备均已交付验收。
这意味着相关设备已经迈过单纯研发阶段，但需要注意，设备验收不等于下游终端产品已经实现大规模量产。
我的关注点：后续新增订单、客户数量、设备复购及市场推广进度。
④ 天承科技（688603）：TGV电镀材料方向
设备之外，电镀药水同样值得关注。
公司2026年5月投资者交流记录披露，TGV电镀添加剂已实现批量出货，并逐步放量，部分头部客户已成为其核心供应商。
公司2026年1月交流记录还提到，其TGV填孔电镀方案在AR=10—15条件下取得了较好的效率和良率表现。
我的关注点：客户量产计划、产品放量以及半导体电镀材料的收入占比。
四、产业链投资逻辑：谁可能先受益？
我的理解是：
第一阶段：设备先行。
玻璃基板产线建设，需要激光加工、PVD、电镀、检测等设备，设备企业可能率先获得订单。
第二阶段：材料突破。
当客户验证逐步推进，电镀添加剂、玻璃材料、抛光材料等有望随工艺成熟而逐步放量。
第三阶段：基板放量。
当良率、成本、可靠性得到验证，玻璃基板才有机会进入真正的规模化商业应用。
所以，研究这个方向不能只盯着谁的概念最纯，更要看谁有真实订单、谁进入客户验证、谁能兑现收入。
最后总结：
玻璃基板值得关注的不是某一天的概念炒作，而是AI先进封装持续升级带来的材料和工艺变化。
2026年看设备验证和客户导入，2027年重点看订单及认证进度，2028年重点观察量产良率和规模化交付。
这条产业链还处于早期，机会与风险并存。
以上为产业链研究及公开信息整理，不构成投资建议。相关企业的业务进展、客户认证和收入兑现均存在不确定性。
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