❗【天风电新】上纬新材更新&推荐：小定数据强劲，成为爆款概率与日俱增 0906
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公司于8月23日开启机器人预定（Q1：双足人形，88cm，22个关节，T1：轮式人形，可变四足机器狗），定金1000元（后续膨胀至2000元），主打两款产品，定位属于每一个普通人的个人机器人。
我们#跟踪订单情况如下：
1、\t首日订单破万（仅小程序端个人账号，剔除单个账号2个及以上订单）；
2、\t截至目前个人+经销商合计订单约10万台。即按照均价3万元，收入达30亿。
以上订单均是在产品暂未正式发布、定价和线下体验店开出的结果，足以说明市场对个人机器人的接受度和热情。
我们认为公司在产品力、营销力、量产力上具备全方位竞争力：
1、\t产品力：深刻洞悉用户需求点，安全是第一要义，细节打磨是关键（宁缺勿滥，功能可以不齐全，但有的功能一定做到极致，简单理解精致感），最后保证顶级售后服务（维修、替换等）。
2、\t营销力：经销注重保证经销商盈利（留利20个点，远高于汽车、手机10个点），不仅限销售机器人本体，搭配高利润率和付费率的增值产品。此外，线下快速落地线下体验店，覆盖核心商圈，线上开发布会（预计9月底）深入C端用户造势。
3、\t量产力：已开启半自动化机器人量产线（市场多数人形量产靠手搓），故障率检测低于同行（高强度内测标准），后续正式开模后有望进一步降低。
#投资建议：我们认为个人机器人（Q1/T1）有较大潜力成为爆款，助力公司27年成为机器人本体收入佼佼者。预计27年收入40-50亿（目前订单和反馈看，兑现概率越来越高），仅看27年给25X（类比20H2新势力），值1000-1200亿，考虑后续跑通AGI潜力看1500-2000亿。
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