特斯拉Roadster“腾空”事件，能否让市场重新看见国产车规级TPMS芯片？
当地时间10月15日，特斯拉展示第二代Roadster。这款车借助风扇、推进器等技术完成倒置坡道行驶、短暂腾空和空中转向演示，并提出2028年量产目标。发布会真正点燃的，不只是高性能跑车的想象，还有围绕新型车辆安全电子、感知与控制芯片的行业讨论。
事件催化不等于订单兑现。对TPMS而言，这次Roadster展示更像是市场重新关注汽车安全电子的情绪入口；乘用车、商用车及新型车辆的轮胎状态监测仍属于实际产业需求，但不能据此推断Roadster将搭载哪家芯片。
02 杰发科技的底牌：AC5111、AC5121不只是概念
四维图新（002405）通过全资子公司合肥杰发科技（AutoChips），切入汽车电子芯片。在TPMS链条中，其位置更靠近上游专用芯片设计，而不是整套胎压监测系统集成。四维图新2025年年报明确记载收购杰发科技100%股权并形成并表业务。
第一代AC5111、第二代AC5121已经有“历史量产”官方记录。杰发科技官网发展历程列示两代产品量产；其2022年度经营回顾还披露AC5121当年出货明显高于2021年。当前AC5121官网产品页仍可查阅，具备公开的技术规格。
AC5121的技术关键词是：全集成、车规级、低功耗。官网介绍其集成气压、双轴加速度、温度传感器以及LF/RF通信模块，符合AEC-Q100 Grade 1要求，面向乘用车、商用车胎压监测。
03 对标保隆科技：一个偏芯片，一个偏系统
保隆科技（603197）提供了一个有真实收入规模的产业参照。根据其2025年年度报告，TPMS及配件和工具收入约25.23亿元，同比增长17.58%。[5] 这说明TPMS是已经成熟商业化的整车配套业务，而非凭空创造的新概念。
对标一句话：四维图新偏上游TPMS芯片设计，保隆科技偏整车TPMS系统及配套。二者处于同一产业链不同环节，2026年四维图新TPMS单品销售额未独立披露，也没有已核实的两家公司相互供货关系。
真正值得研究的是“产业链对标”，而不是“收入体量等价”。保隆科技展示了系统端商业化的确定性，四维图新则提供了国产专用芯片端的稀缺映射；两者可能同受汽车安全电子趋势关注，但不存在已经核实的相互供货关系。
04 四维图新不只有TPMS：汽车芯片平台提供第二层想象
相比单一TPMS主题，更值得延展的是杰发科技的平台化汽车芯片能力。四维图新2025年年度报告显示：杰发科技汽车芯片累计全球出货量已超3.12亿颗，SoC和MCU两条主产品线累计出货均突破1亿颗；当年智芯业务收入约6.59亿元，同比增长16.59%。
05 题材的观察重点：从事件热度走向真实订单
这条逻辑可以浓缩成一句话：Roadster负责带来关注度，保隆科技证明TPMS商业化价值，四维图新则提供上游国产芯片的研究切口。
因此，市场下一步值得盯的不是“特斯拉直接供货”传闻，而是AC5121后续客户定点、实际出货与收入披露、汽车芯片业务占比、以及TPMS国产替代是否从产品认证转化为持续订单。
结语｜一端是已经跑出25亿元TPMS业务规模的保隆科技，一端是拥有国产TPMS专用芯片历史量产记录的四维图新。
特斯拉Roadster展示给题材市场提供了一个新视角：在整车技术不断演进的背景下，已具备量产能力的车规级芯片厂商，值得重新进入产业链研究名单。这里的“重估”属于投资研究视角，不意味着股价必然上涨。
最后祝老师们一路长虹~~~
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