一、主营业务
公司是国内领先的大型钼业公司，致力于有色金属矿产资源的综合开发利用，报告期内主要从事重要战略资源钼相关产品的生产、加工、销售业务，主要产品为钼精矿和钼铁。
公司是支撑我国钼产业链安全稳定运行的基石，是国家战略性矿产资源生产供应的有力保障者、是维护国家产业安全使命担当的积极践行者，公司 2024 年末保有钼金属量及 2024 年钼金属产量在国内占比均达到 9%以上，充分发挥原材料供给的关键作用，积极改善钼资源供需的偏紧状况，有效促进钼产业链的持续向好发展。公司深度融入国内钼产业链，公司下属龙宇钼业是河南省重点产业链-钨钼钛镁产业链重点依托单位，在钼产业链重要环节拥有多项自主研发核心技术，参与多个行业标准制定，采选回收率等多项核心指标位居行业前列，公司通过提升矿产资源开发效率、综合利用水平和培育发展矿业新质生产力，积极推动钼产业链高质量发展。
公司主营业务的生产能力突出，根据美国地质调查局（USGS）数据显示，2024 年我国钼金属产量约为 11.00 万吨，公司 2024 年钼金属产量 1.06 万吨，占我国钼金属产量的 9.64%，是我国重要的钼供应商之一。公司矿山禀赋优异，在产矿山南泥湖钼矿与在建矿山嵩县安沟钼多金属矿均为露天矿山，具备开采效率高、生产成本低、安全条件好的优势，其中南泥湖钼矿为特大型钼钨矿床，证载生产规模达 1,650 万吨/年，是国内最大的单体在产钼矿山，具有储量大、埋藏浅、易采选、机械化程度高、安全系数高等特点，是我国重要的能源资源供应基地、重要战略性矿产找矿基地；在建矿山嵩县安沟钼多金属矿成矿条件良好，伴生的铅金属可回收价值高；目前公司各项扩能扩产项目全面展开，未来将具备 55,000吨/日的钼矿采选能力。公司资源储量丰富，截至 2024 年末，公司拥有 5 宗大中型钼矿矿权（其中采矿权 4 宗，探矿权 1 宗），公司保有钼金属量 71.05 万吨，约占全国钼资源储量的 9.10%（依据自然资源部公布《2024 年中国自然资源公报》），资源储量巨大，且所属矿山均处于开采初期，未来可开采年限长，极具经济效益优势。公司产品质量良好，具有杂质少、深加工潜力大的特点，在业内 具有较高知名度和美誉度，主要销售客户包括中国宝武、山东钢铁、华菱钢铁、 中信特钢等，同时公司规划建设年产 20,000 吨高性能钼材料项目，以推进钼产 业延链和补链，优化产品结构，进一步提升行业竞争力和品牌影响力。
公司主营业务的可持续性强，公司所属矿山地处中国最大的钼金属成矿带东秦岭钼矿带，在产矿山增储潜力大，储备矿山开发前景好。根据《河南省栾川县冷水-赤土店钼铅锌多金属矿深部普查报告》（河南省自然资源厅备案证明文号豫自然资储备字〔2019〕81 号），冷水-赤土店地区的深部普查新增钼矿钼金属量 319.40 万吨，南泥湖钼矿位于该地区核心区域，该矿山深部还具有极大的增储潜力，未来深部资源整合开发潜力巨大。根据公开信息整理，嵩县安沟钼多金属矿的矿区内已开展了一定的增储勘探工作，效果良好，该矿山所处区域成矿条件好，周边存在多个优质矿权，未来依托安沟钼多金属矿对周边资源进行并购和联合开发的区位优势明显。此外，公司还拥有马壮选矿石榴子石矿（证载主矿种为钼）、正龙矿业大清沟钼多金属矿等矿山储备，正龙矿业大清沟钼多金属矿的矿区面积 52.09 平方公里，具有钼、铜、铅、锌、银等多矿种，未来资源勘探增储潜力大。
公司主营业务的区位优势明显。南泥湖钼矿所在的洛阳市栾川县被誉为“中 国钼都”，已探明钼金属储量居世界第一位，是全国第一钼、钨生产大县，拥有 中国乃至全球钼行业最活跃的钼贸易群体，公司在该地区开展钼产品生产销售业 务具有得天独厚的优势。通过钼矿采选和钼铁生产，公司为国家提供稳定的钼资 源供应，有力支撑国内钢铁行业的高端化转型，助力我国制造业向高端化、智能 化、绿色化方向发展，与国家制造业升级的战略目标高度契合，有效满足国家对 战略性矿产资源的需求。
公司主营业务的科技赋能显著。公司始终高度重视科技创新，被河南省国资委认定为省级科改企业，被洛阳市科学技术局列为洛阳市企业研发中心，公司下属龙宇钼业先后被认定为河南省企业技术中心，被河南省国资委认定为专精特新星变计划企业，获评洛阳市第一批河南省创新型中小企业等，技术创新实力强劲。同时，公司在发展新质生产力、开展智能化建设方面处于行业领先地位，是河南省首批通过非煤矿山智能化矿山验收的单位。公司以“5G+大数据”赋能智能化、数字化矿山建设，通过智能配矿系统、智能调度平台、三维可视化平台的建设，基本实现了露天矿山开采全过程的数字化、智能化、安全常态化的生产目标。公司积极响应国家产业政策要求，凭借先进的钼矿采选技术与设备，持续推动技术创新，显著提升了钼矿的开采效率和选矿回收率。在国家大力推行循环经济战略的背景下，公司注重资源综合利用，通过对低品位矿石和多金属的回收，进一步提高了矿产资源的高效利用水平。秉持“绿水青山就是金山银山”的发展理念，公司将生态保护贯穿于矿产资源开发的全过程。公司是 2024 年度河南省安全生产先进单位，公司旗下南泥湖钼矿凭借卓越的生态建设成效，获评国家级绿色矿山，公司下属龙宇钼业获评“省级绿色工厂”。公司通过一系列生态保护措施，有效保护了矿区及周边的生态环境，实现了矿业开发与生态保护的有机融合与协调发展。
（二）主要产品情况
报告期内，公司主要产品可分为 2 大类别（按生产工序的先后次序）：钼精矿和钼铁，具体情况如下：
（三）主营业务收入的主要构成情
况报告期内，公司主营业务收入按照产品类别构成情况如下：
五、发行人报告期的主要财务数据及财务指标
2025年度
2024年度
营业总收入(元)
35.03亿
28.64亿
净利润(元)
8.84亿
7.57亿
扣非净利润(元)
8.70亿
7.51亿
发行股数 不超过量40,524.00万股，超额配售选择权:
发行后总股本不超过过于202,619.0817万股。
行业市盈率:40.32倍(2026.3.14数据)
同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):23.16(金钼股份)、22.20(洛阳钼业)、6.29(中国中铁)去除极值22.68
同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):23.67(金钼股份)、31.24(洛阳钼业)、5.26(中国中铁)去除极值27.46
公司EPS静态不扣非:0.37
公司EPS静态扣非:0.37
公司EPS动态不扣非:0.44
公司EPS动态不扣非:0.43
公司EPSTTM不扣非:-
公司EPSTTM扣非:-
拟募集资金153,000.00万元,募集资金需要发行价:3.78元,实际募集资金:31.69亿元。
募集资金用途:1河南省嵩县安沟钼多金属矿采选工程项目2矿业技术研发中心项目3补充流动资金及偿还银行贷款项目
3月发行新股数量3支。2月发行新股数量12支。今年总共发行23支。
有色金属 -- 小金属 -- 钼
所属地域：河南省
主营业务：重要战略资源钼相关产品的生产、加工、销售。
产品名称：钼精矿 、钼铁 、氧化钼
、铜精矿
(持有洛阳盛龙矿业集团股份有限公司股份比例：61.41%）
实际控制人：洛阳市人民政府国有资产监督管理委员会
(持有洛阳盛龙矿业集团股份有限公司股份比例：62.42%）
是否有战略配售:
股是否有保荐公司跟投:
(深圳主板)
行业市盈率预估发行价:14.92元，可比公司预估市研率发行价静态:8.39元，可比公司预估市研率发行价动态:10.16元。
实际发行价:7.82元发行流通市值:31.69亿,发行总市值:158.45亿
价格区间:12.08元,最高:13.75元,最低:10.41元.是否有炒作价值:
动态行业市盈率预估发行价:17.74元。
上市首日市盈率:17.77(动)、(TTM)倍.行业市盈率是否高估: 否 可比公司市盈率是否高估:否
公司EPS动态不扣非:0.44公司EPSTTM不扣非:-
预计一季报业绩：净利润3.400亿元至3.900亿元，变动幅度为-8.40%至5.07%EPS0.77PE10.16
是否建议申购:估值没有问题，可以申购。
行业:钼行业。
关键字:公司是国内领先的大型钼业公司，致力于有色金属矿产资源的综合开发利
用，报告期内主要从事重要战略资源钼相关产品的生产、加工、销售业务，主要
产品为钼精矿和钼铁。
公司主营业务的生产能力突出，根据美国地质调查局（USGS）数据显示，2024 年我国钼金属产量约为 11.00 万吨，公司 2024 年钼金属产量 1.06 万吨，占我国钼金属产量的 9.64%，是我国重要的钼供应商之一。
钼领域竞争对手:盛龙股份、金钼股份、洛阳钼业、中国中铁(鹿鸣矿业)。
发行公告可比公司:盛龙股份、金钼股份、洛阳钼业、中国中铁(鹿鸣矿业)。
发行价:7.82元，溢价率54.53%，TTM%，实际开盘%、
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