昨日市场传拉普拉斯已收到T的地面二期40GW订单，据我们产业链验证该信息大概率为真。其余环节，#切片二期40GW订单全部给了高测股份，拉晶环节结果还未完全确定。
此前市场担心出口管制，导致设备板块大跌。昨日Reuters也进行了公开报道，整体无太多增量，但有两点供参考：
1）最终要不要限还没有明确结论；
2）现在传出消息来，是为了下月中美贸易谈判争取筹码。类似美、伊谈判前的喊话，说了什么并不重要，落地什么更为重要。
复盘锂电行业政策变化：2025年10月9日，中国出台对锂电池、材料的出口管制政策。10月底中美元首在釜山会晤，随后美国取消10%芬太尼关税，24%对等关税暂停期延长一年。自11月10日起，针对锂电池的出口管制也暂缓一年执行。
我们认为针对光伏设备的管制考量，大概率会参考锂电执行。而T一、二期合计50GW订单陆续确定供应商，S也在与OCI洽谈签署硅料长单。说明#T、S的光伏制造计划仍在按原计划推进，并未受到中美政策博弈影响，投资者也无需过度担忧。
🌟投资建议：继续重点推荐太空光伏设备，政策潜在利空已经杀出了恐慌盘，市场风险偏好在逐渐回升，这个位置是很明确的底部。5月S链将迎来密集催化，若中美贸易谈判顺利，太空光伏有望迎来第二波主升浪。继续重点推荐S链设备。
【迈为股份】：给S的首条产线仍按原计划预计5月初发出。长存扩产超预期，#在此前长存的招标中迈为的高选择比刻蚀设备抢了龙头大厂的订单，证明公司在半导体设备领域的实力。
【奥特维】：作为Tier2给T供应丝网印刷等设备，T、S的串焊机订单也有望陆续落地。随着NPO、CPO技术迭代，增加了景深检测，由2D向2.5D、3D检测迭代。#AOI检测设备是受益硅光技术迭代价值量、壁垒提升最大的环节。
【高测股份】：不仅拿下T一、二期50GW订单，S二期20GW也在对接中。金刚线已确定供应韩华、康宁等美国客户，T也在对接中，#辅材的单位盈利弹性预计会超预期。
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