铝板块近期核心热点概括：
1、"黑天鹅"重创中东，全球6%核心产能受波及：地缘局势升级，伊朗利用导弹和无人机袭击了中东两大铝业巨头——阿联酋环球铝业（EGA）与巴林铝业（Alba）的生产设施。中东占全球铝产量约8%-9%，两大巨头遇袭使全球约6%的电解铝核心产能面临停产与断供风险，引发上游供应链断裂担忧。
2、物流大动脉受阻，巨头齐发"不可抗力"：霍尔木兹海峡及周边海域航运危机致中东出口受阻，多家生产商被迫对客户宣布交货"不可抗力"。原铝及高附加值铝制品物流恢复缓慢，欧美及亚洲市场现货趋紧，出现区域性"铝荒"。
3、LME铝价大爆发，强势突破四年新高：在突发断供与制造业回暖、新能源需求共振下，LME铝价拉升至3370美元/吨上方，创自2022年以来的高位。花旗、高盛等投行上调目标价，认为若中东产能受阻延续，铝价或冲击3600-4000美元区间。
4、核心投资逻辑：从紧平衡迈向绝对短缺，中国企业迎历史级红利：全球供给重塑、产能与定价权加速向中国转移。具备"上游资源自给率高、海外矿山布局、绿色水电铝指标、再生铝回收网络"优势的A股核心铝企，将在本轮涨价周期中迎来资产重估与业绩弹性释放。
总结：伊朗袭击致EGA与Alba产能受损，叠加霍尔木兹航运受阻，多家宣布不可抗力，全球约6%电解铝供给受扰，LME铝价升至四年高位。供给从紧平衡转向阶段性短缺，定价权与订单有望加速向中国集中。具备上游资源与海外矿布局的中国铝业、以水电绿铝突出的云铝股份、拥有跨境回收网络的怡球资源，在供需错配与成本替代共振下弹性更强。
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