关于【美国电力设备进口限制禁令】解读
首先，只有威胁到国家安全的交易才会被限制，不是说不能买海外高压电力设备！！！新规要求相关设备首先涉及被定义为“Covered Foreign Entity”的实体，同时美国能源部长还需要判断相关交易是否存在破坏、未经授权访问、恶意远程操作、供应中断或其他不可接受的国家安全风险，**两个条件均满足才能实施禁止或限制措施**。
其二，变压器和开关是纯一次设备，没有复杂的控制和通信功能，且美国供给侧存在刚性缺口，我们依然认为是各类电力设备出口中最不用担心美方以“国家安全”为由限制的品种。
其三，本次政策仅限于大容量电力系统：额定电压为69kv及以上输电线路，不包括用于本地配电的设施。美国电网客户从来不采购来自中国的69kv及以上的电力设备产品。当前，中国企业69kv及以上电力设备订单全部来自网外客户（属于配网范畴）。当然，配网客户采购的输电网设备或者离网高压设备是否在管控范围需要等待进一步信息。
最后，本次法案更像是为领导人后续访美积累谈判筹码，川普此前有过多次类似操作。原文煽动性较强，但细读发现对于限制的条件和范围非常谨慎，明显看出来从自身ai发展的角度考虑并不想卡自己脖子。
综上，我们认为对于思源、金盘等企业并无实质性影响，今天盘面更多反应恐慌情绪。我们持续看好电力设备出海方向，推荐【思源电气】【金盘科技】【白云电器】等。
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