??事件：海外产业链最新信息显示，T-glass在厚、薄型产品中均维持强劲需求，其中厚型产品主要应用于ABF载板，薄型产品主要用于BT载板。随着CoWoS封装尺寸持续增大，T-glass对先进封装良率及可靠性的影响正在被重新认识，原本相对集中的海外供应格局，也开始迎来中国厂商加速导入。
??核心看点在于，宏和科技并非传统意义上的“玻纤涨价”标的，公司此前披露，高性能低介电玻璃纤维布、低热膨胀玻璃纤维已经获得下游客户认证，并进入批量供应阶段。产业链逻辑正在从“材料需求增长”进一步演变为“高端产品国产替代”。
??从产业趋势看，AI算力芯片持续向更大封装、更高集成度演进，ABF载板对低CTE、低介电材料的要求同步提升。普通电子布解决的是传统PCB需求，而Low-CTE/T-glass解决的是先进封装的尺寸稳定性、翘曲及可靠性问题，技术壁垒、客户认证周期以及产品附加值均明显更高。
因此，宏和科技真正值得关注的并不是单纯的玻纤价格变化，而是产品结构升级带来的盈利弹性：低端电子布占比逐步下降，高性能低介电、低热膨胀产品持续放量，一旦国产供应链进一步突破认证并扩大份额，公司有望从传统电子布企业向AI先进封装材料供应商升级。
??整体来看，T-glass紧缺→海外单一供应→国产厂商加速认证→高端电子布放量，产业逻辑正在逐步闭环。宏和科技作为高端电子级玻纤布核心标的，具备较强的产业映射度，后续重点跟踪客户认证、订单放量及高端产品占比提升。
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。