核心驱动：LME铜库存连续40天下降，创2014年以来最长纪录，全球精炼铜供需趋紧预期升温。
产业意义：铜是新能源、电网、AI数据中心及传统制造业的关键基础金属，产业链沿"铜矿资源→阴极铜(电解铜)→铜加工材"展开。本轮LME库存持续去化反映现货偏紧，具备资源储量与冶炼产能的龙头企业盈利弹性更受关注。
上游·铜资源（按铜资源营收排序）简称核心要点铜陵有色铜资源营收第一，1230.65亿紫金矿业铜资源营收第二，975.32亿洛阳钼业铜资源营收第三，418.57亿西部矿业铜资源营收第四，382.49亿中金岭南铜资源营收第五，341.12亿中金黄金铜资源营收第六，310.68亿江西铜业铜资源营收第七，266亿锡业股份铜资源营收第八，85.86亿中游·阴极铜（按阴极铜营收排序）简称核心要点江西铜业阴极铜营收第一，2685.26亿云南铜业阴极铜营收第二，1328.23亿白银有色阴极铜营收第三，455.56亿北方铜业阴极铜营收第四，192.78亿锌业股份阴极铜营收第五，55.27亿上游·铜矿（按权益铜资源量排序）简称核心要点紫金矿业权益铜资源量A股第一，6277万吨洛阳钼业权益铜资源量A股第二，2840万吨江西铜业权益铜资源量A股第三，1305万吨西部矿业权益铜资源量A股第四，393万吨云南铜业权益铜资源量A股第五，224万吨中金黄金权益铜资源量A股第六，219万吨铜陵有色权益铜资源量A股第七，212万吨河钢资源权益铜资源量A股第八，160万吨北方铜业权益铜资源量A股第九，138万吨中金岭南权益铜资源量A股第十，127万吨*ST正平铜矿石储量约556万吨下游·铜加工（按加工产能/产量排序）简称核心要点江西铜业铜加工产能A股第一，140多万吨，广泛用于电线、电池等领域楚江新材铜加工产能A股第一，64万吨，广泛用于电子消费、新能源车、电力设备、轨道交通等领域金田股份铜加工材产量国内第一，集再生铜冶炼、铜加工、铜深加工于一体的产业链最完整企业之一海亮股份铜管产品市占率A股第一，国内市占率30%精艺股份铜管加工营收25.35亿【题材观察】：内容仅为产业科普，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
注：营收/产量/资源量等数据来源于公司年报及公告，不同口径存在差异。；库存数据以LME官方公布为准，连续下降天数动态变化，请注意时效性。；部分公司为参股/间接持股或项目在建阶段，非直接业绩兑现，存在概念炒作风险。；内容仅为产业科普，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。。
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