2025 年 12 月，公司设立子公司宏川智算（持股 60%），正式切入 AI 算力赛道。算力业务采用 "贸易先行、运营跟进、产业延伸" 三步走策略，推进速度超市场预期。
（一）算力供应链业务率先落地，已实现收入贡献GPU 与服务器贸易：与燧原科技达成深度合作，采购国产 AI 加速卡与算力服务器，2026 年 Q1 已完成 80 台 AI 服务器首单交付并确认收入。母公司为 GPU 及服务器采购提供最高 4 亿元连带责任担保，支撑业务规模化扩张。
存储芯片代理：2026 年 5 月获得长兴半导体企业级 DDR5 内存条全系列官方代理授权，首批产品已交付国内头部 GPU 设计厂商用于服务器验证，标志着国产高端存储与国产 GPU 产业链协同落地。母公司同步提供 1.6 亿元采购担保，保障批量供货能力证券时报。
海外服务器渠道：已完成海外高性能算力服务器交付，服务量化私募等金融机构客户，形成国产 + 海外双供应链布局。
（二）50 亿元韶关智算集群：从贸易走向自有算力运营
2026 年 4 月，公司与韶关市政府签约，规划建设十万卡级国产智算集群，这是算力业务从 "贸易商" 向 "算力运营商" 升级的核心载体：
投资规模：项目总投资约 50 亿元，规划部署十万张国产 AI 加速卡，建成后总算力约 3 万 P FLOPS。
技术路线：采用燧原科技国产 AI 芯片，配套液冷机房建设，定位大湾区 "东数西算" 核心节点。
客户保障：腾讯作为燧原科技第一大股东（持股 20.26%），已锁定部分算力长约需求。燧原科技 2025 年对腾讯销售收入达 8.3 亿元，占其总营收的 83.79%，客户粘性极强。
建设进度：能耗、用地、环评等前置审批已完成，预计 2026 年 Q3 正式动工，2027 年 Q4 全面投产，投产后将产生持续的算力租赁收入
（三）庆阳项目跟进，全国算力网络布局初现
除韶关项目外，公司已在甘肃庆阳完成选址与能耗预审，规划 3-5 万卡算力规模，复制韶关模式布局西部算力枢纽节点，形成 "东西协同" 的算力网络格局。
产业链深度绑定：燧原科技 + 长兴半导体构建国产算力生态（一）与燧原科技：从采购到共建，深度绑定国产算力核心燧原科技是国内领先的 AI 算力芯片企业，腾讯为其第一大股东，产品覆盖训练与推理全场景。宏川智慧与其合作并非简单的贸易关系，而是形成了 "芯片供应 + 集群建设 + 需求导入" 的深度绑定：
燧原科技为韶关十万卡项目提供全部 AI 加速卡；
宏川智算作为燧原科技重要的渠道与集成伙伴，拓展政企与行业客户；
腾讯通过燧原科技间接成为韶关算力中心的核心采购方，保障项目投产后的利用率。
（二）与长兴半导体：打通存储供应链关键环节
长兴半导体专注于高端存储芯片领域，DDR5 内存条产能饱满、订单旺盛。宏川智算获得其官方代理授权后，一方面为韶关算力集群提供存储配套，另一方面向 GPU 厂商、服务器厂商批量供货，成为国产算力存储供应链的关键枢纽。2026 年 6 月首批 DDR5 内存条顺利交付头部 GPU 厂商，验证了供应链打通的实质性进展。
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