阿里披露最新财报：
2027财年第一季度营收2,689.5亿元，同比增长9%，预估2,685.2亿元；调整后净利润207.2亿元，不及市场预期主因投资净收益同比下降。
大消费方面，即时零售收入同比劲增45%，淘宝闪购市场份额稳固，UE环比持续改善。
AI市场关注的要点是：
AI商业化全面加速：本季度全栈AI能力带来商业化回报的持续提升。
阿里云外部商业化收入加速增长45%，增速创22个季度新高；
AI相关产品收入已连续第十二个季度实现三位数同比增长，
AI已成为云增长的确定性引擎。
【未来几个季度AI+云的收入增长还将持续加速。】
【AI芯片下半年将持续放量】真武芯片已在20多个行业的超过650家外部客户实现商业化应用。
AI市场最关注的是：
资本支出：677
亿人民币（预期
292.2
亿人民币）大超预期；
较上年同期的386.76亿元人民币增长75%。
【现阶段进行AI算力相关资本支出投资的回报确定性非常高。】
【AI基建投入资金已达1900亿
资本支出预计三年之内回本】从数据上来看，按照现在AI产品的平均毛利水平，资本支出（CapEx）可以实现在三年之内回本。如果AI产品的毛利润水平还在处于持续的提升过程中，这个回报周期未来还会缩短。
阿里正日益加大押注AI和云业务，以推动未来的增长。使阿里巴巴成为人工智能基础设施领域最大的投资商之一。公司将优先考虑人工智能的增长，而非短期盈利。将大幅增加人工智能领域的投资，远超此前公布的三年3800亿元人民币预算，希望在五年内将云计算和人工智能收入提升至1000亿美元，实现五倍增长。
机构称AI产业正逐步由“技术叙事”迈向“商业叙事”，Token开始回归真实供需关系下的商业价值。
阿里AI创收加速增长新高，日益加大AI和云投入，也将利好相关供应商：
云算力供应商：
数据港：阿里云第一大定制IDC，超80%收入来自阿里，承接通义千问大量推理算力，2025年签订160亿元十年长单。
杭钢股份：和阿里共建总投资158亿浙江云计算数据中心，华东核心AI算力基地，钢厂余热制冷，PUE极低，专供千问推理。
HVDC：中恒电气（独供），宁德巨头正在看好大手笔入股
【平头哥AI芯片下半年将持续放量】
平头哥已建立覆盖GPU、CPU、网络芯片的全栈自研芯片组合。真武芯片到8月初已经服务了超过650家客户。基于新一代平头哥芯片真武M890的超节点实例，近日已上线阿里云进行规模化销售，下半年将持续放量以满足客户的旺盛需求。
阿里AI芯片放量：
芯原股份：向平头哥提供RISC-V GPU IP与芯片设计服务
利扬芯片：为阿里平头哥系列芯片提供晶圆测试服务，AI芯片量产必备环节。
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