[庆祝]9月液冷金股高澜股份，#近期重大边际变化：直供北美维谛二次侧管网，国内独家供应商，❗️明年有望新增40亿收入。
1️⃣数据中心建设急迫，#预制舱有望成为主流趋势。
过去建设机房，大量工作需要在现场完成。预制舱集成了液冷、配电、网络，在工厂完成整体预纽装和预测试，解决了数据中心快速部署的问题。维谛2027年预制舱需求预计6000台，单套550万元，其中管网价值量占比约17%，#对应需求约50亿元。
2️⃣二次侧管网直供北美维谛，#下半年已开始交付。
二次侧管网的核心壁垒在于焊接工艺。高澜作为特高压换流阀液冷龙头，积累了较强的焊接技术。相比海外供应商，公司产品在质量和成本上具备显著优势。#公司8月开始出货，目前单月产能2kw，年底1亿/月，#明年预计扩到3亿/月。目前行业整体供不应求，产能利用率接近100%，扩产后公司有望承接维谛大部分订单。
3️⃣#弹性测算
1、#海外：明年预计实现36亿收入，20%净利率，对应7.2亿利润。给予30x，对应216亿市值增量。#同时公司对接谷歌，2MW CDU处于测试阶段，有希望获得一定份额。
2、#主业安全边际：根据公司半年报，主业在手订单16.2亿，下半年集中交付。预计明年实现3亿利润，30x，90亿安全边际。
24年的国产液冷三剑客，英维克、申菱环境、高澜股份（做液冷最早、最好的三家公司），现在只剩下高澜没涨了。
#结论：这个位置的高澜=今年1月启动前的申菱环境=去年7月启动前的英维克。❗️整体看300亿，当前100亿位于绝对底部位置。维谛链稀缺标的+谷歌直供预期
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