爱旭股份：ABC组件毛利突破10%+，强标出台强化效率优势
事件：爱旭股份发布2026年半年报，2026H1公司实现收入91.83亿元，同比增长9%；归母净利-7.54亿元；其中，2026Q2实现收入47.45亿元，同比增长10%，环比增长7%；归母净利-3.14亿元，环比减亏29%。
1、2026H1，爱旭ABC组件出货量达到9.39GW，其中Q2在5.3GW，环比+30%，实现了逆势增长，Q2海外出货占比在55%左右。盈利层面，2026H1爱旭ABC组件毛利率在9.1%，其中Q2受低价单逐步消除影响，盈利更优，毛利率预计在11%左右，其中海外更优。此外，PERC&TOPCon电池出货2.3GW，环比一季度下滑50%，主要系技改推进及需求下降，因开工率下降原因整体毛利率承压，二季度毛利率为负。
2、费用层面，2026Q2单季度期间费用率为13.34%，环比-1.16pct；公司2026H1经营净现金流达15.51亿元，其中2026Q2经营净现金流达8.51亿元，持续为正；2026H1公司计提资产减值2.0亿元，主要为存货跌价，其中Q2资产减值0.9亿元，H1汇兑损失影响超2亿，预计下半年影响趋小。
3、爱旭BC产品无论是国内还是海外销售趋势均向好，开工率超九成摊薄成本费用。我们认为爱旭在光伏行业中阿尔法优势显著，随着前期低价订单逐步消化，BC产品的售价成本优势有望逐步体现为超额盈利。近期组件效率强制性国标落地，进一步强化BC技术路线的竞争壁垒，#提示底部布局机会！
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。