地面数据中心受限加速算力上天，Space X已下单1GW太空专用机柜中信建投电新
1️⃣核心变化：地面数据中心越受限、太空方案加速
11月3日中期选举后，民z党拿下参众两院，德州新州长承诺在立法出台前暂停新建数据中心。地面数据中心正同时承受审批、并网与电价分摊三重压力；在轨建立数据中心的优势是结构性的，不占土地、不接电网、不耗水、无需通过州与地方审批。
2️⃣载荷定型：太空版NVL72代号Kessel、实现一星一柜。
SpaceX 8 月宣布与 NVIDIA 联合设计 AI1 的算力载荷，采用 Vera CPU 加 Rubin GPU。太空版机柜架构 10 月定型：保留 72 颗 GPU 的 NVLink 域，从地面 48U 立式机柜压缩至约 9U 扁箱，重量降至几百公斤。一颗约 2 吨的卫星可带一个NVL72，一次 Starship 约装 40 颗，不需在轨拼装。
3️⃣供应链进度：首期规划5GW以上、已下单1GW
据调研，SpaceX 已向某头部整机厂下达 2027 年交付的 6000 个太空专用机柜订单，预计 2027 年 5 月完成 NPI（新产品导入），12 月完成生产。
①订单口径：一柜一星，单柜平均 175kW，6000 柜对应 1.05GW；每柜 72 颗 GPU 折算约 43.2 万颗，按太空定制整柜单价估算硬件价值约 420-450 亿美元。
②运力口径：2028 年 Starship可发射约 220 次，其中约 70%分给算力卫星，每次装 40 颗、合计 6160 颗，刚好覆盖 6000 柜发射需求。
首期全生命周期规划约 30000 柜，与约 3 万颗卫星的规划一致，对应 5.25GW（峰值 7.5GW），本次第一批仅占 20%。
4️⃣光伏技术路线：薄片化HJT为最优解
由于在轨没有电网可接，单星 175kW 级负荷全靠光伏发电，因此薄片化降重量、抗辐照、低温度系数三条要求同时成立，HJT 是当前最匹配的路线，也是国内设备、辅材、电池片、企业的切入点。
标的
1️⃣光伏与半导体自主可控双逻辑：聚和材料（HJT 浆料 + 空白掩膜版）、迈为股份（HJT 设备 + 半导体设备）
2️⃣其他与SpaceX有实质合作：东方日升（P 型 HJT 电池片供应）、钧达股份（CPI 膜）等
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。