行业上：英伟达、谷歌企稳，科技即将迎来反弹。META算力采购将加速，谷歌、英伟达等更不必说，持续上调。
细分行业上：电源、液冷预计反弹动力强劲，昨天电源的威尔高直接一字板，今天威尔高继续二连板，芯朋微涨停。2026年7月6日盘后讯，英伟达核心能源生态伙伴:800V正常推进中，正式完全辟谣。2026年7月1日英飞凌宣布电源涨价，今天爱科赛博宣布多种电源预计7月20日开始涨价5%-10%，这涨价的部分全是利润增量。浪潮服务器业绩大增，进一步反应液冷、电源的景气度。
一、五家公司核心共同点（芯朋微、杰华特、晶丰明源、威尔高、新雷能）
深度卡位AI电源及国产替代主线
这五家公司均处于AI服务器/数据中心高端电源赛道，紧抓国产替代的核心浪潮。它们的产品广泛服务于AI算力芯片、服务器、新能源等高景气下游，并积极替代MPS、英飞凌等海外厂商，借助AI服务器爆发带来的电源市场持续扩容共同受益。三次电源（DrMOS、多相控制器等）及全链路布局能力
杰华特、晶丰明源、芯朋微在AI电源的三次侧（如DrMOS、多相控制器、POL、eFuse等）表现突出，部分公司已实现一次、二次、三次侧电源产品线的延伸，逐步具备系统解决方案能力。威尔高在厚铜PCB、电源板卡领域以高端制造和大客户绑定见长，平台方案逐步从PCB延伸至高端电源方向，服务于AI服务器、通信等领域。芯朋微也覆盖了一次、二次、三次电源的系统芯片与模块，产品涵盖AC-DC、DC-DC、Driver、Power Module、PMIC等全线，推进系统级解决方案发展路径。新雷能是A股市场唯一已披露、已实现一/二/三次电源全部产业化、批量供货、全球客户认证的平台型企业，具备最强全栈能力与产业放量潜力。
业绩进入放量/成长拐点区间
在AI电源景气推动及国产渗透率提升背景下，几家公司主要AI相关品类（如DrMOS、AC-DC、厚铜PCB、AI母线变换器等）收入/存货大幅提升，验证进入高景气业绩增长阶段，行业逻辑高度共振。二、新雷能“多了什么”1. 明确的“全栈平台”属性及整体方案能力新雷能拥有“A股稀缺的从一次电源—二次电源—三次电源全栈自研+系统化平台方案”，能力覆盖：
一次电源（如CRPS/OCP/HVDC、3.2kW/5.5kW/40kW服务器电源、±400V/800V高压模块等）二次电源（母线变换器、比例变换器、小型化高密度模块等，已量产并形成国际先进技术优势）三次电源（Power Block、VPD等，适配芯片级供电，技术对标国际，已联合ADI申请国际专利，海外认证推进）芯朋微等虽宣称覆盖“一次—二次—三次”芯片并延展模块，但其仍以分立芯片级供应和系统芯片/PMIC为主，整体集成/系统解决方案和高端模块批量落地能力不如新雷能突出。
2. 超越芯片/模块的系统级研发、定制和国际头部客户绑定新雷能不仅提供芯片模块，更以定制化、高可靠模块到系统级电力电子解决方案为抓手，具备强大的软硬件系统平台，产品线高度丰富，适配数据中心、通信、航天、工业等多应用场景——这在芯朋微、杰华特、晶丰明源等Fabless芯片厂商中并不常见。与国际头部客户及全球龙头（如ADI）深度绑定，推进海外市场放量及前端技术共研，形成电源行业罕有的全球化“产品+渠道+技术”协同放量路径。在三次电源（PowerBlock/VPD等）领域与ADI合作，已实现海外先进客户认证和小批量供货，国际合作纵深突出。3. 跨赛道的平台型龙头——军工、航天至AIDC赋能新雷能不仅在数据中心，是少数具备航天、军工等超高可靠性特种电源能力的厂商，很多产品先落地于航天、军用等高端特殊场景，技术平台壁垒和应用门槛遥遥领先，工艺与适用范围高出一阶——这是纯芯片类公司无法比拟的“系统级+多行业共振”平台属性。其平台特征在业绩报表上则表现为AI电源放量的成长性叠加军工航天业务的底盘稳定，成长与安全性并重，是A股极为稀缺的“多赛道一体化电源平台龙头”。三、结构化总结——新雷能“多了什么”维度芯朋微、杰华特、晶丰明源、威尔高新雷能所多出的特点主要方向高端AI电源芯片、DrMOS/控制器/厚铜PCB等全栈高端电源模块/系统平台、AI+军工航天一次/二次/三次覆盖，但主力为芯片级，系统方案协同局限明确批量落地一次、二次、三次全覆盖，兼具芯片、模块、全系统解决方案应用场景服务器/AI/部分应用AI服务器/数据中心/通信/航天/军工等多赛道市场拓展以国内为主，部分公司开拓海外/跨行业尝试海外市场领先，特别绑定ADI拓展全球头部客户技术平台以高端电源芯片/模块为主集成电路+电源+系统，军工/航天/通信/AI等平台融合，多领域技术横跨四、结论共同点：芯朋微、杰华特、晶丰明源、威尔高、新雷能五家公司均为AI电源与国产替代主线下的核心受益企业，整体具备较强的技术突破和系统协同，已进入业绩高成长阶段，部分公司已在一次、二次、三次电源产品线实现布局。新雷能“多了什么”：平台级能力最强，唯一实现“从集成电路—高端芯片—定制模块—系统—方案”一体化的全栈产品线并批量落地；深度绑定军工、航天领域，AI数据中心、通信等多行业渗透，独有“稳健底座+高弹性成长”模型；与国际头部厂商协同研发+全球渠道赋能，国际化能力与技术落地领先同业，系统与拓展空间大幅优于同类A股公司。公司高管在业绩说明会上明确表示：“在行业内公司能够提供完整解决方案，从交流供电侧到服务器芯片供电（即一次、二次、三次电源），在国内属于唯一能够提供全品类的企业。”券商、研报、调研纪要均一致认定新雷能具备“全栈能力”，是“A股市场唯一可实现一次—二次—三次完整供货、全链条方案的平台型龙头”。7月13日谷歌大会将成为光模块与液冷的强催化剂（最利好液冷光模块），三季度进入业绩兑现期
新雷能是极具爆发力的国产AI电源核心标的，当前极低的海外占比正是其业绩爆发的前夜
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