海外业务：管理层对 2026 年海外收入持积极态度，绝对规模与收入占比均将显著提升。长期看好：对 AI 液冷需求长期乐观。增长逻辑：基于市场份额提升、产品矩阵拓宽、新增客户获取实现增长。竞争优势：相较全球同行，公司在研发能力、定制化服务、快速响应方面具备突出优势。海外业务支撑逻辑1. AI 计算（核心新增增量机会）收入贡献将从 2026 年下半年开始逐步体现。核心产品：CDU：今年订单 / 收入规模大概率高于其他制冷部件UQD：标准化程度更高集液器、交换机冷板：2025 年第四季度已量产2. 储能业务海外整体需求旺盛 + 产品品类扩充，驱动增长。针对某海外客户，将从单一冷水机组销售升级为集装箱 / 舱体整套方案，2026 年第二季度开始执行，收入有望数倍增长。3. 东南亚数据中心2026 年项目活跃度高，但盈利存在一定挑战。2024-2025 年已在马来西亚拥有本地托管客户。
二、【Cpo板块】观点更新（53）：一单接一单
时隔仅一周，【罗博特科】再接订单：4/1与F公司签订约2.46亿元合同，用于可插拔硅光的量产化耦合设备。
点评：
1⃣卖水人【罗博特科】，提供光模块自动化扩产范式，由F公司证明模式跑通后，# 海外各光模块厂订单或接踵而至。
2⃣“买入ficontec设备，大涨”。F公司今晚大涨（目前17%+）。硅光时代，# 购买ficontec的设备=抢占扩产先机。
截止目前，lbtk今年光电子相关在手订单约13亿元，年化订单有望支撑第一目标市值2000e。
By txy
三、川环科技—H超节点液冷最大预期差0402
1⃣主业：汽车部分收入预计18e，利润预计在3e；储能业务收入2e上下；
2⃣H液冷：#今年H超节点液冷进入集中爆发期，#Q2～3预计H在大厂的份额有望增长，产业链持续受益；
-公司冷管（NV+Meta已经供货）+H膨胀接头（独供）预计利润贡献在2e上下；
-公司快接头方案仍然在持续送样中，整体推进较为积极；
整体26年利润合计预计有望实现5e，目前估值仅15x，目标看150e#出处未知，谨慎查阅！
#按计算器的。
四、工信部首提算力银行、算力超市
工信部关于开展普惠算力赋能中小企业发展专项行动。其中提到，到2028年底，基本建成覆盖广、成本低、服务优、生态活、人才强的普惠算力服务体系，探索“算力银行”“算力超市”等创新业务，支持中小企业存入闲置算力资源，通过跨区域、跨周期调度实现灵活取用。实施人工智能中小企业创业支持计划，鼓励地方有关部门通过中小企业平台专区向符合产业导向的中小企业补贴“算力券”“存力券”“运力券”，简化获取和使用流程。推动全光交换等技术应用部署，降低算力应用终端到服务器的网络时延
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