一、主营业务
公司专注于功能性高分子发泡材料的研发、制造和销售，经过十余年的发展，现已成为国内知名的具备多种发泡材料规模化生产能力的供应商。公司主要产品包括化学交联聚乙烯发泡材料（PEFoam）、电子辐照交联聚乙烯发泡材料（IXPE）、聚丙烯微孔发泡材料（MPP），也包括聚氨酯微孔发泡材料、非发泡 PVC 耐磨层等。
公司自成立以来始终以“感悟客户需求，超越客户期待”为使命，致力于为客户提供质量卓越并具有优越性价比的功能性高分子发泡产品。公司重视技术研发和创新，坚持以市场需求为导向，持续推进功能性清洁环保高分子发泡材料的研究和应用开发，重视产品技术的开发与储备，不断研发探索发泡材料的新配方、新工艺，持续拓展产品种类及其应用领域，掌握了多项拥有自主知识产权的核心技术。公司产品以高分子塑料为基材，对塑料材料进行发泡，制成具有轻质化、吸音降噪、缓冲减震、隔热保温、介电、防水防潮、阻燃、导电及防静电等功能属性的高分子发泡材料，广泛应用于建筑装饰、新能源电池、通信、汽车内饰、运动用品、包装、鞋材、婴童用品、消费电子等众多领域。
根据中国上市公司协会颁布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》（2023 年），公司所处行业为“橡胶和塑料制品业（C29）”中的“塑料制品业（C292）”。根据《国民经济行业分类（GB/T 4754—2017）》，公司所属行业为“C29 橡胶和塑料制品业”之“C292 塑料制品业”，主要产品细分行业为“C2924 泡沫塑料制造”。
公司被认定为国家级专精特新“小巨人”企业、重点“小巨人”企业、首批浙江省制造业单项冠军企业、浙江省“专精特新”中小企业、高新技术企业、2024 年度浙江省制造业单项冠军培育企业、2023 年度浙江省科技小巨人企业、浙江省知识产权示范企业等，建有浙江省企业技术中心、浙江省重点企业研究院、浙江省高新技术企业研究开发中心、浙江省博士后工作站，参与起草了行业标准 QB/T5490-2020《聚丙烯微孔发泡片板材》、国家标准 GB/T 13542.4-2024《电气绝缘用薄膜 第4 部分：聚酯薄膜》、GB/T 45441-2025《温室气体 产品碳足迹量化方法与要求 塑料制品》及 GB/T46225-2025《柔性多孔聚合物材料 层压用聚氨酯泡沫 规范》，公司产品或公司参与项目曾获得中国技术市场协会金桥奖三等奖、浙江制造品字标认证、2023 年度“浙江制造精品”、2019 年度上海市科学技术奖（科技进步一等奖）等荣誉，公司申报项目入选了 2026 年度浙江省“尖兵领雁+X”科技计划。截至 2025 年末，公司共取得 64 项专利，其中 25 项为发明专利，38 项为实用新型专利、1 项为外观设计专利。
公司主营业务符合国家产业政策，主营业务未发生变更。公司凭借稳定的产品品质、完善的质量控制体系、完整的产品配方工艺体系、丰富的产品结构等优势，逐步确立了稳固的市场地位。公司的产品被广泛应用于国内外知名品牌的产品中：在建筑装饰领域，公司的产品被应用在爱丽家居、海象新材、财纳福诺等知名地板制造商的产品中；在新能源电池和通信领域，公司的产品被应用在宁德时代、比亚迪、欣旺达、上汽集团、华为等知名品牌的产品中。
（二）主要产品或服务
1、主要产品情况
公司主要产品包括化学交联聚乙烯发泡材料（PE Foam）、电子辐照交联聚乙烯发泡材料（IXPE）、聚丙烯微孔发泡材料（MPP），其主要原材料、工艺、性能及产品图示等方面情况如下：
2、下游应用领域情况
公司产品凭借着良好的轻质化、吸音降噪、缓冲减震、隔热保温、介电、防水防潮、阻燃、导电及防静电等特性，在下游各类领域中得到了广泛的应用，具体情况如下：
（三）主营业务收入的主要构成
二、 行业基本情况
（一）所属行业及确定所属行业的依据
公司专注于功能性高分子发泡材料的研发、制造和销售，经过十余年的发展，现已成为国内知名的具备多种发泡材料规模化生产能力的供应商。根据中国上市公司协会颁布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》（2023 年），公司所处行业为“橡胶和塑料制品业（C29）”中的“塑料制品业（C292）”。根据《国民经济行业分类（GB/T 4754—2017）》，公司所属行业为“C29橡胶和塑料制品业”之“C292 塑料制品业”，主要产品细分行业为“C2924 泡沫塑料制造”。
三、行业情况
1、公司所属的泡沫塑料制造行业发展概况及分类
泡沫塑料也可称为塑料发泡材料，是以合成树脂（如聚乙烯、聚丙烯、聚氨酯）为主体，经过发泡工艺形成内部有许多微小泡孔的一类高分子材料。由于泡沫塑料内部含有大量气泡，所以泡沫塑料具有质量轻、省原料、隔热性能好、缓冲及隔音性能好等优点，从而广泛用于各个行业之中。公司生产的发泡材料主要包括化学交联聚乙烯发泡材料（PE Foam）、电子辐照交联聚乙烯发泡材料（IXPE）、聚丙烯微孔发泡材料（MPP）等产品，近年来主要被应用于建筑装饰材料、新能源电池、生活及运动用品、5G 通信等下游行业。
全球泡沫塑料行业发展时间较长，20 世纪 40 年代美国企业率先开始制取泡沫塑料并于 50 年代开始生产低发泡倍率泡沫塑料；至 20 世纪 60 年代，日本积水化学、三和化工等公司开始生产高发泡倍率泡沫塑料。我国自 20 世纪 80 年代泡沫塑料制造行业起步后，于 90 年代迎来了行业高速发展历程。21 世纪至今，随着我国建筑行业、新能源行业、消费品行业等的高速发展以及绿色低碳循环发展理念的要求，泡沫塑料材料的应用领域不断拓展，除了关注传统的发泡倍率、硬度等力学性能的同时，对产品在吸音降噪、减震、隔热保温、防水防潮、阻燃、防静电等方面特性以及环保特性提出了更高的要求。
泡沫塑料按其柔韧性可分为软质、硬质和介于两者之间的半硬质泡沫塑料。公司产品主要为软质泡沫塑料，根据原材料的不同，软质泡沫塑料通常可分为聚烯烃、聚苯乙烯、聚氨酯几类发泡材料，其中聚烯烃材料凭借着其良好的可回收性、无毒环保、原料来源丰富、各项性能良好的特性，成为软质泡沫塑料中被最广泛使用的材料。软质泡沫塑料主要类别如下：
公司产品类别众多，以聚烯烃发泡材料中的聚乙烯 PE 发泡材料、聚丙烯 PP 发泡材料为主。
2、交联聚乙烯发泡材料行业概述
（1）行业规模及技术特点
聚乙烯（PE）具有优良的物理化学性能，同时凭借其产量大、价格低廉、易获得等优点，被广 泛应用于各种领域。发泡聚乙烯材料由于具有独特的多孔结构和优异的隔热、缓冲保护、轻质化、 耐腐蚀等特性，成为最早工业化应用的发泡材料之一，广泛应用于基础设施、建筑、家居生活等领 域。根据 Technavio 的数据统计，2018 年至 2023 年，中国市场发泡聚乙烯材料复合增长率为 9.04%， 2023 年我国聚乙烯泡沫塑料市场规模达 19.76 亿美元，且预计至 2028 年将达到 34.00 亿美元。
传统的无压发泡工艺主要将聚乙烯材料在加热或者辐射条件下发泡，该种制备方式具备设备投资低、制备简单等优点，但也存在制备泡孔均匀性较差、泡孔尺寸不易控制、发泡倍率低等问题。为解决前述问题，通过交联法使乙烯分子形成三维网状结构（即交联聚乙烯“Cross-LinkedPolyethylene”）提高物理特性已成为聚乙烯发泡材料的新方向。目前，按照交联方式，交联型聚乙烯发泡材料可划分为化学交联聚乙烯和电子辐照交联聚乙烯（IXPE）。经过交联反应的发泡材料即为交联聚乙烯发泡材料，兼具交联材料和发泡材料的优点。相较普通的聚乙烯发泡材料，交联聚乙烯发泡材料泡孔结构更均匀规则，且耐热、耐蠕变、耐候、耐化学腐蚀、耐应力开裂、弹性及力学强度等性能均能得到改善。上述优势使得交联聚乙烯发泡材料的应用范围更为广泛，如建筑行业材料、绝缘隔音隔热材料、填充材料及轻量化材料等领域。
（2）下游主要应用领域市场前景
公司 PE Foam 及 IXPE 产品均属于交联聚乙烯发泡材料，下游主要应用领域市场前景如下：
①建筑装饰材料——PVC 塑料地板市场
PVC 地板是一种以 PVC 树脂粉、增塑剂、石粉等为原材料，经过挤塑、热压、回火、淋膜等工序制作而成的新型轻体装饰材料。在 PVC 地板的生产过程中，公司交联聚乙烯发泡材料产品如IXPE 和 PE Foam 通常作为 PVC 地板的静音层材料，公司 PVC 耐磨层产品通常用于 PVC 地板的耐磨层材料。
地板根据材质的不同可分为木质地板、石材地板、瓷砖地板和 PVC 地板等。地板市场的发展受到建筑行业和家居装修市场的影响，随着人们对居住环境要求的提高，地板市场也在不断创新和发展。近年来，地板市场发展日趋多样化，不同的材料和款式可满足不同消费者在性能和审美方面的不同需求。PVC 地板作为建材行业中较为新颖的铺地材料，凭借着其安装简便、耐磨耐腐蚀、防潮阻燃、绿色环保、安全性高等特点，近年来持续受到全球多个国家和地区市场的认可，在住宅、商业、教育、医疗等场景均获得了广泛应用。相比传统木地板及复合地板，PVC 地板中最主要的成分为聚氯乙烯和碳酸钙，其安装及使用过程中不会产生甲醛、苯等有害气体，同时 PVC 表面覆盖着透明耐磨层，具有良好的防滑耐磨性能，此外，PVC 地板亦可回收再利用，能够有效减少对森林资源的损耗。
PVC 地板在国际上也常被划分为 Vinyl Flooring（乙烯基地板），根据 Technavio 的统计数据，2020 年度至 2023 年度 Vinyl Flooring 全球市场规模由 255.07 亿美元增长至 310.46 亿美元，复合增长率为 6.77%，预计 2028 年度全球市场规模可达 436.76 亿美元，具有较大的市场规模。
2020-2028 年 Vinyl Flooring 整体市场规模
PVC 地板作为一种新型绿色环保地面装饰材料，在北美、欧洲的渗透率显著高于其他大洲及全球平均水平。以美国市场为例，据 Floor Covering Weekly 相关数据显示，2017 年至 2023 年期间，美国 LVT 地板（包括 LVT、WPC、SPC 和混合产品等，含主要 PVC 地板类别）按面积计算的渗透率从 8.1%提升至 30.9%。根据 Technavio 的统计数据，2020 年度至 2023 年度 Vinyl Flooring 美国市场规模由 60.78 亿美元增长至 71.41 亿美元，复合增长率为 5.52%。
PVC 地板在我国起步较晚，受传统消费观念及装修习惯差异的影响，总体渗透率低于欧美国家，目前市场规模低于美国。根据 Technavio 的统计数据，2020 年度至 2023 年度 Vinyl Flooring 我国市场规模由 32.50 亿美元增长至 42.01 亿美元，复合增长率为 8.93%，预计 2028 年度市场规模可达 66.72亿美元。我国 PVC 地板虽起步较晚，但复合增长率高于国际市场和美国市场，未来市场空间较大。
根据头豹研究院的统计数据，我国 2023 年地板市场规模为 1,664 亿元，按照 Technavio 的统计数据估算，我国 PVC 地板渗透率约为 18%。目前我国 PVC 地板主要集中运用于商场、医院、写字楼、酒店等公共场所，未来随着 PVC 地板优势的显现、新一代消费群体观念的改变、低碳环保政策的持续推行，预计未来国内 PVC 地板市场的需求将稳定增长。
PVC 地板国际市场庞大的市场规模和国内市场较大的增长潜力，为聚乙烯发泡材料市场带来了较大的市场空间。
②汽车内饰材料——汽车市场
在汽车领域，聚乙烯发泡材料凭借着轻质、隔音、防水性能在汽车脚垫、车门内衬、顶棚隔热垫、后备箱隔音棉、中控内饰等部分应用广泛，同时凭借着良好的轻质、拉伸性、缓冲性、韧性，可用作电器胶带、汽车工业胶带等胶带基材。
根据中国汽车工业协会发布的数据显示，2024 年，我国汽车产销累计完成 3,128.2 万辆和 3,143.6 万辆，同比分别增长 3.7%和 4.5%，产销量再创新高，我国汽车产销总量连续 16 年位居全球第一。
2020 年至 2024 年，我国汽车销量的复合增长率为 5.57%，汽车市场的巨大规模和汽车销量持续增长将带来对聚乙烯发泡材料制成的汽车内饰材料的需求不断增加。
③生活及运动用品——运动用品及婴幼儿用品市场
聚乙烯发泡材料具有轻盈柔软的特性，可提供一定的缓冲和支撑，减少婴幼儿在活动过程中受到的冲击和压力，且产品无毒、无刺激性气味，因此在拼图地垫、工艺纸张、玩垫、玩具、文具等婴幼儿用品中应用广泛。同时，聚乙烯发泡后良好的耐用性、抗冲击性、耐热性和缓冲性能，也使其广泛应用于运动鞋、瑜伽垫、护膝、护肘等运动器材中。
运动用品方面，根据 MarketLine 的统计，2023 年全球体育用品零售市场规模达 2,061.84 亿美元，至 2028 年，全球体育用品零售市场规模将达 2,548.52 亿美元。体育用品庞大的市场容量为聚乙烯发泡材料提供了旺盛的市场需求。
婴幼儿用品方面，全球市场规模整体较大，以婴幼儿玩垫为例，根据 QYResearch 的数据显示，2022 年全球婴幼儿玩垫市场规模达到 10.29 亿美元，且预计至 2029 年达到 15.75 亿美元。
④塑料包装材料市场
塑料包装市场是一个庞大且不断发展的市场。作为全球包装制造和消费大国，我国塑料包装在食品、饮料、日用品以及工农业生产等领域扮演着重要的角色。根据中国包装联合会的统计数据，2023 年全年，我国塑料薄膜制造业、塑料包装箱及容器制造业分别实现主营业务收入 3,781.04 亿元和 1,623.03 亿元。其中，聚乙烯发泡材料作为塑料包装领域的重要组成部分，具有轻质、柔软、耐冲击、隔热、吸音等特性，适合用于包装物品的保护和填充。
在电子产品包装方面，聚乙烯发泡材料可以用于保护电子元件和设备，减少运输过程中振动和碰撞对产品的损坏。在食品包装方面，聚乙烯发泡材料可以用于保护易碎食品，如蛋糕、水果等，防止在运输和储存过程中受到挤压和碰撞。此外，聚乙烯发泡材料还可以用于冷链物流中的保温包装，保持食品和药品的温度稳定，延长其保鲜期。在一些特殊包装需求的领域，如医疗器械、化学品等，聚乙烯发泡材料也可以提供额外的保护和隔离效果。
3、聚丙烯微孔发泡材料行业概述
（1）行业规模及技术特点
发泡聚丙烯材料是以聚丙烯为基础树脂制备的发泡材料。与常用发泡材料相比，发泡聚丙烯具有诸多优点，包括原料来源丰富，耐热性、机械强度、耐冲击性、隔热性、耐腐蚀性等性能良好，绿色环保，可回收性强，不含有毒物质等，被广泛应用于新能源、通信、汽车、建筑、包装等各个领域，存在广阔的市场空间。根据 MMR 的统计，2023 年全球发泡聚丙烯市场规模达 11.25 亿美元，预计 2030 年达到 17.25 亿美元。中国方面，根据中商产业研究院、华经产业研究院的统计数据，2023年我国年发泡聚丙烯市场规模约为 26.57 亿元，同比增长 10.71%。
微孔发泡聚合物材料是指泡孔分布均匀、泡孔平均直径在 1μm～100μm，泡孔密度在 107～1010个/cm3，材料密度可比发泡前减少 5％～98％的发泡聚合物材料。自二十世纪 80 年代美国麻省理工大学的 N.P. Suh 教授提出微孔发泡聚合物材料（microcellular foam polymer）概念以来，聚烯烃发泡材料的发展出现了新的方向，即通过物理或化学的方法在聚合物材料内部引入大量的微细气泡，将聚合物的特性和小气泡的特性优化组合于一体，在实现材料及制品轻量化的基础上，显著提高材料性能或赋予原聚合物所不具有的新特性，微孔发泡材料已成为当前聚合物材料开发应用的重要发展方向之一。
微孔发泡聚合物材料在发泡过程中需要添加发泡剂，使聚合物加工过程中产生气体，发泡剂按照气体形成的机理主要分两类：化学发泡剂和物理发泡剂。化学发泡剂在高温或催化下会发生化学反应释放出气体，产生泡孔。物理发泡剂则是通过相态的变化提供气体，无化学反应的发生，常用的物理发泡剂有烷烃类化合物、氟氯烃、超临界 CO2、超临界 N2 等。其中超临界流体（Supercriticalfluid,SCF）在安全、环保方面优于易燃易爆的烷烃类化合物和对大气污染严重的氟氯烃，具有良好的流动性、热传导性和扩散能力。与传统发泡工艺相比，超临界流体发泡具有参数控制精准、泡孔分布更加均匀、泡孔尺寸可控等优点。超临界流体发泡采用的介质多为惰性物质（如CO2、N2 等），生产过程安全、无毒害物质排放、产品中无发泡剂残留，是一种理想的发泡方法，并在微孔发泡领域展现出了广阔的市场前景。
公司利用超临界流体作为发泡剂对聚丙烯进行发泡生产出聚丙烯微孔发泡材料（MPP），发泡过程中采用的 CO2 和 N2 等气体无毒无害，无安全隐患，且成本低廉，是一种绿色环保、产品性能优异的发泡方法。
（2）下游主要应用领域市场前景
①新能源电池市场
聚丙烯微孔发泡材料作为制作新能源电池缓冲垫的重要原材料，主要应用在电芯之间、模组端板以及底护板等部位，起到缓冲、支撑、隔热和保温的作用。
MPP 在新能源电池中的位置示意图
在动力电池和储能电池内部电芯之间、模组端板的应用领域下，MPP 产品具有优异的压缩性能， 在特定应变范围内，应力变化极小，在电芯装配过程中提供恒定的预紧力，提高装配良率，在电芯 膨胀收缩的过程中提供一定的缓冲反作用力，有效的保护电芯。同时，MPP 具有优异的保温性能， 阻隔电芯之间的热传递，起到热管理平衡的作用，保持电池的稳定运行。
在动力电池底护板支撑泡棉应用领域下，产品具备较强的抗冲击性能和抗压吸能性能，在动力 电池内部有限的体积空间内即可提供抗冲击防护作用；同时该材料具有较低的导热系数为电池包提 供了良好的绝热阻隔作用，提高电池的热管理效率，维持电池的稳定运行。该产品为新能源电池结 构设计提供了全新的材料设计解决方案，保证电动汽车在各种路况下电池包的稳定运行。
伴随着新能源汽车产业和储能产业的扩张，公司产品在动力电池和储能电池市场均迎来较大的增量需求，下游市场情况如下：
A.新能源汽车产业及动力电池
2020 年国务院办公厅印发了《新能源汽车产业发展规划（2021-2035 年）》，在产业政策支持、技术发展以及加速实现“碳中和”的全球背景下，我国新能源汽车行业呈现快速发展的态势，市场渗透率快速上升。根据中国汽车工业协会公布的数据，2024 年我国共实现汽车销售 3,143.6 万台，同比增长 4.46%。其中，新能源汽车实现总销量 1,286.6 万辆，渗透率达 40.93%，同比增长 35.50%。
作为新能源汽车电力系统核心的动力电池，在新能源产业的带动下，出货量不断提高。据统计，2024 年，我国动力电池装车量已达 548.40 GWh，同比增长 41.45%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟等编制的《中国动力电池产业面向 2035 发展框架研究报告》，到 2035 年，我国动力电池装车量预计超过 1,952 GWh，新能源汽车预计市场渗透率将达到 90%左右，全球新能源汽车预计市场渗透率将达到 70%左右。
数据来源：iFind，中国汽车动力电池行业产业创新联盟
B.新型储能电池
除动力电池外，聚丙烯微孔发泡材料也可用于新型储能锂电池中。截至 2024 年末，根据 CNESA全球储能数据库数据，我国新型储能累计装机规模达到 78.32GW，占全球市场的 47%，在我国新型储能市场中，锂离子电池储能占比 97.1%，处于绝对主导地位。2025 年，随着 AI 的快速发展，算力需求呈现爆发式增长，算力的“能量燃料”电力消耗激增，储能电池作为电力供应的“缓冲器”，对保障算力持续运行具有巨大作用，预计未来产销量将会迎来大幅增长。根据 CNESA《储能产业研究白皮书 2025》预测，理想场景下，预计 2030 年我国新型储能累计规模将达到 291.2GW，预计复合年均增长率为 24.5%。
在新能源汽车销量与渗透率不断提高、我国动力电池出货量不断增加、我国新型储能规模不断上升的背景下，预计聚丙烯微孔发泡材料产业将伴随动力电池和储能电池需求的增加迎来持续上升的市场空间。
②5G 通信市场
聚丙烯微孔发泡材料在 5G 通信中可用于天线罩等产品的生产制造。
近年来，在 5G 微波系统建设及 5G 网络演进完善向 6G 跨越趋势的带动下，聚丙烯微孔发泡材 料逐步迎来广阔的市场发展前景。聚丙烯微孔发泡材料具有低介电损耗的特点，且其介电性能在不 同电池波频段变化下保持稳定，能够保证天线外罩具有良好的透波性，同时，聚丙烯微孔发泡材料 所具备的轻质化特性、良好的耐腐蚀性可较好地满足 5G 天线罩在恶劣环境中长期使用。根据工信 部的统计数据，我国 5G 基站建设总数已由 2020 年的 77 万个增长至 2024 年的 425 万个，随着 5G 基站的建设及 5G 网络的发展，5G 微波系统天线罩的需求量也随之大幅增长。
此外，近年来，国际电信联盟（ITU）相继发布了多项 6G 相关研究成果。相较 5G，6G 通过通信技术与信息技术、数据技术、感知技术及人工智能等技术的深度融合，由移动通信网络发展为移动多维信息网络，拥有更高的频谱利用率，以提供更大的带宽和更低的延迟，在对聚丙烯微孔发泡材料的性能和特性提出更高要求的同时也创造了更广阔的市场空间。
四、竞争对手
1、发行人产品或服务的市场地位
公司专注于功能性高分子发泡材料的研发、制造和销售，主要产品包括 PE Foam、IXPE、MPP等。经过十余年的发展，公司已成为国内研发实力较强、产品质量良好、品牌口碑优良的功能性高分子发泡材料供应商，是国内少数同时具备多种发泡材料规模化生产能力的企业之一。
在交联聚乙烯发泡材料领域，公司已形成了一系列多产品、多应用领域的发泡材料高效制备技术，已建立多条发泡产线，且在越南、泰国等地设立境外子公司拟进一步扩大生产规模。公司的产品已被应用在爱丽家居、海象新材、财纳福诺等知名地板制造商的产品中。在 MPP 领域，公司在超临界流体发泡工程化技术的基础上，凭借着新能源电池缓冲阻隔用聚丙烯微孔发泡材料制备技术、5G 透波用聚丙烯微孔发泡材料制备技术等核心技术的运用，公司 MPP 在新能源电池缓冲垫市场、5G 微波天线市场的占有率均位于全国前列，并已在宁德时代、比亚迪、欣旺达、上汽集团、华为等知名品牌的产品中得到应用。
公司被认定为国家级专精特新“小巨人”企业、重点“小巨人”企业、首批浙江省制造业单项冠军企业、浙江省“专精特新”中小企业、高新技术企业、2024 年度浙江省制造业单项冠军培育企业、2023 年度浙江省科技小巨人企业、浙江省知识产权示范企业等，建有浙江省企业技术中心、浙江省重点企业研究院、浙江省高新技术企业研究开发中心、浙江省博士后工作站，参与起草了行业标准 QB/T5490-2020《聚丙烯微孔发泡片板材》、国家标准 GB/T 13542.4-2024《电气绝缘用薄膜 第4 部分：聚酯薄膜》、GB/T 45441-2025《温室气体 产品碳足迹量化方法与要求 塑料制品》及 GB/T46225-2025《柔性多孔聚合物材料 层压用聚氨酯泡沫 规范》，公司产品或公司参与项目曾获得中国技术市场协会金桥奖三等奖、浙江制造品字标认证、2023 年度“浙江制造精品”、2019 年度上海市科学技术奖（科技进步一等奖）等荣誉，公司申报项目入选了 2026 年度浙江省“尖兵领雁+X”科技计划。截至 2025 年末，公司共取得 64 项专利，其中 25 项为发明专利，38 项为实用新型专利、1 项为外观设计专利。
2、行业内的主要企业
泡沫塑料行业国外发展时间较长，在产品研发、技术设备和生产工艺上处于相对领先位置。我国泡沫塑料制造行业自 20 世纪 80 年代起步后，在产业政策的大力支持下，凭借国内完善的上下游产业链及生产成本优势，迎来了高速发展的历程。泡沫塑料行业整体规模巨大，但产业集中度相对不高。虽然泡沫塑料中主要材料均已经实现了国产化，部分领域甚至超过了国外，但国内高端发泡材料的生产厂商数量仍然相对较少。
行业内的主要企业情况如下：
①积水化学工业株式会社
积水化学工业株式会社成立于 1947 年。总部位于日本大阪和日本东京，业务覆盖高性能塑料、城市基础设施与环境、住宅和医疗等领域。其中塑料事业领域在全球范围内提供先进高性能材料，产品包括发泡聚烯烃、车辆用树脂、粘合剂、胶带、薄膜等。
②东丽株式会社
东丽株式会社成立于 1926 年，总部位于日本东京，主要产品包括纤维、功能性化工产品、碳纤维复合材料、聚烯烃发泡材料、环境工程、生命科学业务及其他业务等。
③祥源新材（300980.SZ）
祥源新材成立于 2003 年，位于湖北省汉川市，主营业务为聚烯烃发泡材料、聚氨酯发泡材料、有机硅橡胶、超临界发泡材料等产品的研发、生产及销售，主要产品为聚烯烃发泡材料（IXPE 及IXPP 材料）。
④润阳科技（300920.SZ）
润阳科技成立于 2012 年，位于浙江省湖州市，主营业务为聚烯烃发泡材料的研发、生产及销售，主要产品为电子辐照交联聚乙烯（IXPE）。
⑤深圳市长园特发科技有限公司
深圳市长园特发科技有限公司成立于 2002 年，位于广东省深圳市，系上市公司沃尔核材（002130.SZ）下属企业，主营业务为交联聚乙烯泡棉、聚丙烯泡棉及防静电材料的研发、生产与销售，主要产品包括 XPE 泡棉、IXPE 泡棉、IXPP 泡棉和以其为基材的各类复合材料等。
五、发行人报告期的主要财务数据及财务指标
2025年度
2024年度
营业总收入(元)
2.89亿
2.68亿
净利润(元)
9027.75万
8342.33万
扣非净利润(元)
8896.96万
7774.22万
发行股数 不超过量21,993,198 股，超额配售选择权:
发行后总股本不超过过于82,993,198 股
行业市盈率:28.52倍(2026.3.14数据)
同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):38.16(利通科技)、25.70(中裕科技)、66.13(派特尔)去除极值43.33
同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):31.38(利通科技)、25.00(中裕科技)、41.51(派特尔)去除极值32.63
公司EPS静态不扣非:1.01
公司EPS静态扣非:0.94
公司EPS动态不扣非:1.09
公司EPS动态不扣非:1.07
公司EPSTTM不扣非:-
公司EPSTTM扣非:-
拟募集资金28,900.00万元,募集资金需要发行价:13.14元,实际募集资金:3.09亿元。
募集资金用途:1新建自浮式输油橡胶软管生产项目2橡胶软管生产设施智能化信息化升级改造项目3高端软管研发中心项目4营销服务网络建设项目
3月发行新股数量2支。2月发行新股数量6支。今年总共发行13只。
基础化工 -- 橡胶 -- 其他橡胶制品
所属地域：山东省
主营业务：流体输送柔性管道及软管总成的研发、生产和销售。
产品名称：海洋工程柔性管道
、陆地油气柔性管道
、工业用特种软管
(持有山东悦龙橡塑科技股份有限公司股份比例：74.17%）
实际控制人：徐锦诚
(持有山东悦龙橡塑科技股份有限公司股份比例：74.17%）
是否有战略配售:
股是否有保荐公司跟投:
(北交所)
行业市盈率预估发行价:26.81元，可比公司预估市研率发行价静态:40.73元，可比公司预估市研率发行价动态:30.67元。
实际发行价:14.04元发行流通市值:3.94亿,发行总市值:11.65亿
价格区间:35.57元,最高:45.25元,最低:27.25元.是否有炒作价值:
动态行业市盈率预估发行价:31.09元。
上市首日市盈率:12.88(动)、(TTM)倍.行业市盈率是否高估: 否 可比公司市盈率是否高估:否
公司EPS动态不扣非:1.09公司EPSTTM不扣非:
预计一季报业绩：净利润2100万元至2300万元，增长幅度为2.67%至12.44%EPS1.11PE12.65
是否建议申购:老股数量为0股，1手保守500万，顶格理论上可以4手。
行业:橡胶软管行业。
关键字:公司主要从事流体输送柔性管道的研发、生产和销售，包括海洋工程柔性管道、陆地油气柔性管道和工业专用软管三大系列橡胶软管产品。公司核心产品不同于传统橡胶软管，侧重于超高压/高压、超低温/低温、高温、腐蚀、冲蚀等极端复杂工况的高性能市场，根据应用工况、输送介质等进行定制化生产，重点应用于海洋油气钻采装备、深海采矿装备、陆地油气钻采装备、大型油气储备领域以及工程机械、化工、轨道交通、食品等其他领域。
1、海洋工程柔性管道①API 17K 耐火张力器软管②API 17K 海上跨接软管③API 17K 控压钻井粘合型软管④API 16C 节流压井软管⑤API 7K 高压泥浆管
2、陆地油气柔性管道①酸化压裂高压软管②旋转钻井设备水龙带③BOP 液压软管
3、工业专用软管①盾构泥浆软管②液压软管 ③风电风机冷却管④飞机加油软管⑤食品级纯胶管
流体输送柔性管道领域竞争对手:悦龙科技、利通科技（832225.BJ）、中裕科技（871694.BJ） 、派特尔（836871.BJ）、青岛橡六胶管有限公司。
发行价:14.04元，溢价率153.34%，TTM%，实际开盘%。
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