智能电网板块成为市场中的风景线。在指数震荡的背景下，电网设备方向逆势走强，泽宇智能收获20CM涨停，国电南自、三星医疗、顺钠股份、正泰电器等多股封死10CM涨停，南网科技大涨超12%。资金涌入迹象明显，电网设备ETF（159326）备受追捧，规模已突破300亿元。这一强劲表现并非孤立事件，而是“智能电网+电力”这一主线在2026年成为市场本月新王者的明确信号。
核心催化剂：“算电协同”升维国家战略
本轮电力股爆发的核心驱动力，源于“算电协同”首次被写入2026年政府工作报告，正式上升为国家战略。正如业内共识所言：“算力的尽头是电力，AI的下半场是能源”。随着AI算力的爆发式增长，数据中心的电力需求呈指数级攀升，而电网基础设施的升级却是线性的，这种错配正在倒逼一场深刻的电力革命。
双重引擎：国内4万亿投资+海外750亿美元计划
从国内看，国家电网“十五五”期间固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”增长40%，创下历史最高纪录，特高压及跨省输电能力将提升超30%。与此同时，各省市落地加速——仅甘肃一省，国家电网2026年便安排固定资产投资240亿元，同比增长16%。
从全球看，美国已启动总额750亿美元的超高压电网扩建计划，以应对AI数据中心带来的电力需求激增。更值得关注的是，微软、谷歌、亚马逊等科技巨头近期在白宫签署“自主供电”承诺，开始自建电厂以隔离AI用电对公共电网的冲击。这种“自建电源”趋势，为中国电力设备出海打开了全新空间。
三大硬核投资逻辑
一是AI用电缺口。基金经理指出，AI算力需求指数级增长，而电网升级是线性的，北美电网平均役龄已达50年，供给缺口巨大，中国产业链迎来历史性替代机遇。
二是电网升级刚需。为接入绿电和匹配AI负荷，特高压、智能配网建设迫切。“十五五”期间将投运15项特高压直流工程，保障年均2亿千瓦新能源消纳。
三是电力出海红利。中国企业在变压器等领域具备明显优势：欧美厂商交付周期长达1.5-2年，而中国企业仅需10-12个月；海外订单毛利率显著高于国内，变压器已成为全球能源转型中的“硬通货”。
新分支崛起：燃气轮机成为“卖铲人”
值得注意的是，除了传统的特高压、智能配网，燃气轮机板块已隐隐走出新主线。具备燃气轮机整机交付能力的杰瑞股份去年下半年至今涨幅超250%，年内涨幅已超70%；燃气轮机高温叶片龙头应流股份年内涨幅也超过六成。在电力缺口扩大背景下，燃气轮机凭借快速响应和高可靠性，正成为AI数据中心主电源的优先解，未来3-5年行业供需缺口将持续扩大。
站在当前时点，“智能电网+电力”主线正迎来政策、技术、需求的三重共振。重点关注三大方向：一是特高压与智能配网核心标的（如国电南瑞、国电南自）；二是电力设备出海链（如三星医疗、思源电气）；三是算力配套电源及储能（如杰瑞股份、南网科技）。在AI算力革命与全球电网更新浪潮的交汇处，这条主线的行情远未结束。
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