一、收购航盛电子：从"卖芯片"到"造座舱"的战略跃迁
2026年3月24日，广和通宣布拟以现金收购深圳市航盛电子股份有限公司控制权，这是近期最关键的转型信号：
· 航盛电子的含金量：2025年营收约52亿元，同比增超20%，客户覆盖东风日产、一汽丰田、比亚迪、小鹏、理想等头部车企及全球日产、Stellantis等海外厂商；同时在中控屏集成供应商中装机量排名行业第三，汽车液晶仪表屏排名第八
· 广和通的质变：收购完成后，公司将实现从"车载通信模组Tier2供应商"向"全栈式汽车电子Tier1解决方案商"的跃迁，单车价值量有望实现数倍提升，并可能在未来1–2年完成并表增厚利润
· 战略协同价值：航盛深耕日系合资及海外市场，广和通深耕国内新能源车企，双方客户高度互补，整合后有望覆盖从合资品牌到新势力的完整客户矩阵
二、端侧AI + 机器人：高增长的第二增长曲线
这部分是亮点最多、也是资本市场给予高溢价的源头：
· AI相关收入2025年超7亿元，同比增长120%，毛利率28%–30%，远超传统模组约17.5%的毛利水平；2026年机构预期AI业务有望达到15亿元以上，成为第一利润增长点
· 割草机器人：2025年出货8万台，2026年目标15–20万台（翻倍增长），单价100–300美元，是传统模组的5–10倍，仅此一项今年即有望贡献约10–14亿元营收
· 具身智能Fibot平台：基于高通高算力平台开发的Fibot，已与全球领先具身智能机器人公司建立战略合作关系，可实现在端侧部署新一代机器人大模型，并已完成双机械臂对柔性物体的操作送样
· AR眼镜：独家模组供应商XREAL对应收入约4.5亿美元，下一代光波导AR方案预计2026Q2量产
· AI陪伴硬件：联合领投珞博智能Pre-A轮融资，搭载广和通4G模组的"芙崽"随行版已正式发售
三、5G模组：三星Fx550量产，打开海外增量市场
2026年4月，基于三星Exynos平台的Fx550系列5G模组正式官宣量产：SA模式下行达4.67Gbps，NSA模式下高达6.47Gbps，多区域版本同步推进，正在打开欧洲、日本、中东的增量订单。这部分是公司继国内FWA龙头地位巩固后的新一轮海外增量支撑。
四、卫星通信（NTN）：黑马级亮点
广和通是中国星网核心供应商，2025年卫星模组收入同比增长高达180%；2026年低轨卫星终端预计进入大规模放量阶段，这一业务正处于行业爆发的前夜。
五、资金面：机构买入、南向持续增持
· 国金证券、招商证券等多家机构维持"强烈推荐"或"买入"评级；招商证券预计公司2026–2028年归母净利润将分别达6.02亿、7.43亿、9.04亿元（2026年同比预估增长约73%）
· 南向资金持续加仓港股广和通：5月4日，南向资金持股占比达17.91%
期待明日会有溢价
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