前期持续上涨的广义通用算力硬件板块，目前已进入阶段性休整。随着AI技术及模型能力向纵深迭代，行业的重心已经不再是单纯的技术升级，而是转向真实场景落地、商业价值变现，整体进入了更精细化、更看重实际产出的发展阶段。
随着产业趋势的更迭，彻底重塑了AI赛道的投资逻辑，形成国产算力自主可控+物理AI实体落地格局。
在国内大模型快速迭代、国产化替代背景下，国产算力芯片、本土服务器等核心硬件需求持续夯实，全闭环的国产算力产业链加速成型，中长期发展潜力充足。
物理AI则成为AI产业新的增长极。传统AI局限于云端算法与数据运算，而物理AI打通了人工智能与实体设备、工业场景、真实作业工况的深度融合。依托成熟的大模型与算力底座，AI可完成感知、决策、执行、反馈的完整业务闭环，彻底打破纯云端数字化的局限，真正实现AI对实体产业的赋能落地。
目前垂直领域头部企业已率先落地，以博雷顿为例，依托量产无人矿卡的实体硬件底座，叠加长期积累的海量真实工况数据，搭配自研大模型，成功跑通“感知-决策-执行-反馈”的物理AI全闭环。
行业风向也持续共振，近期人工智能大会重点聚焦AI实体赋能、物理AI场景应用，进一步夯实了赛道的中长期发展趋势。
整体来看，AI产业成长趋势并未终结，行业已切换至重落地、重兑现的结构性发展阶段。国产算力凭替代与技术迭代夯实基本面；物理AI落地工业实体场景，是现阶段AI产业的增量方向。
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