国家数据局牵头推进算电协同工程，硬性要求全国算力枢纽节点新建算力设施绿电应用占比达到 80% 以上，政策落地直接打开绿电长期需求空间；
价值重估逻辑：AI 算力爆发带动下游算力设施绿电需求持续扩容，推动存量绿电运营业务迎来系统性价值重估；
盈利改善支撑：电力现货交易、机制电价落地，叠加煤价上扬推高火电成本，绿电的成本与盈利优势持续凸显，长期利好产业链盈利修复。
（1）韶能股份：粤港澳大湾区算力枢纽节点核心绿电配套主体，水电、生物质发电等绿电资产储备充足，可直接匹配新建算力设施的绿电占比硬性要求；
（2）粤电力 A ：广东省属核心电力上市平台，粤港澳大湾区算力枢纽核心绿电运营商；风光新能源项目持续落地，绿电装机规模稳步扩张，可充分满足枢纽节点 80% 以上绿电应用的政策要求；受益电价机制改革与煤价上行带来的成本压力传导，绿电业务盈利改善确定性强。
（4）华电辽能 ：东北区域核心能源主体，火电 + 风光新能源多元布局，深度对接东北算力枢纽节点的绿电配套需求；充分受益电力市场化改革，绿电交易规模持续提升，盈利端改善逻辑清晰。
（5）节能风电 ：风电运营核心标的，算电协同绿电产业链核心受益股，结束整理后开启向上加速行情；专注风力发电运营，装机规模位居行业前列，绿电资产优质稳定，可长期为算力枢纽提供稳定绿电供应；直接受益风电平价上网与电价机制落地，叠加煤价上行带来的绿电性价比提升，盈利改善空间明确，业绩确定性强。
二、算力硬件产业链板块（含国产算力芯片、光模块、PCB）英伟达 GTC 2026 推出 MGX ETL 开放标准化机架，兼容第三方厂商 AI 芯片，打破生态壁垒，直接提振国产算力芯片板块，带动国产算力方向强修复；
需求上下游传导：国产算力行情向上游硬件端快速传导，光模块、PCB 等算力核心硬件迎来凌厉补涨，成为市场企稳时资金回补的首选；
业绩确定性优势：算力硬件是当前业绩预期受外部因素干扰较小的高确定性方向，是市场趋势抱团的核心赛道，需警惕筹码结构不佳带来的追高风险。
（1）寒武纪 ：国产 AI 算力芯片龙头，受英伟达生态开放催化，国产算力板块核心人气标的；思元系列训推一体芯片适配英伟达开放标准化机架，直接受益 MGX 架构的生态开放，国产替代逻辑持续强化；产品覆盖云端、边缘端全场景算力需求，深度绑定国内智算中心建设，AI 算力需求爆发带动订单与业绩持续兑现。
（2）腾景科技：光模块核心器件龙头，算力硬件上游核心标的，市场认可度极高；主营高速光引擎、无源光器件等产品，全面适配 800G/1.6T 高速光模块，深度受益 AI 算力集群建设带来的光互联需求爆发；产品深度绑定国内外头部光模块厂商，业绩增长与算力建设节奏高度同步，是算力硬件趋势抱团的核心标的。
（3）南亚新材：高端 PCB 材料核心龙头，算力硬件上游核心受益标的；主营高速高频覆铜板，产品适配英伟达 AI 服务器高密度 PCB 布线需求，全面覆盖 AI 服务器、数据中心核心硬件场景；深度受益国产算力建设与 AI 服务器出货量高增，产能持续释放，业绩增长确定性强，是 PCB 板块领涨标的。
（4）沐曦股份 ：国产高性能 GPU 核心厂商，受英伟达生态开放催化；全系列 GPU 产品兼容英伟达 MGX 开放机架生态，直接受益本次生态开放红利，是国产算力芯片替代的核心标的之一；产品覆盖 AI 训练、推理全场景，性能对标国际主流产品，深度绑定国内智算中心与 AI 企业，产品落地与业绩兑现节奏持续加快。
（5）金安国纪：国内覆铜板行业核心厂商，PCB 产业链核心标的；中高端覆铜板产品可全面适配 AI 服务器、数据中心交换机等算力硬件需求，产能规模位居行业前列；受益 AI 算力建设带来的 PCB 需求扩容，叠加国产替代加速，公司产品结构持续优化，盈利水平稳步提升，是板块核心弹性标的。
三、锂电 & 储能产业链板块3 月国内电池样本企业排产环比大幅增长 21.93%，正极、负极、隔膜、电解液四大材料同步高增，今年前 2 月储能电池销量同比提升 108%，储能与动力电池需求爆发带动全产业链回暖；
供给端格局收紧：津巴布韦锂出口政策调整，锂精矿运输回国在途近两个月，国内库存持续消耗，锂矿供需缺口持续扩大，锂价上行支撑明确，锂矿环节盈利改善预期强烈；
业绩催化与约束：一季报高增标的带动电解液等细分环节反弹，不过后续电池排产高增长持续性受锂盐供给制约，产业链基本面改善高度依赖下游储能领域出海需求。
（1）融捷股份 ：锂矿产业链一体化龙头，控股康定甲基卡锂辉石矿，锂资源自给率高，不受津巴布韦锂出口政策波动影响，锂精矿供给稳定性优势显著；锂盐产能持续释放，直接受益锂价上行与电池排产高增，业绩弹性充足
（2）富祥药业：电解液产业链核心标的，2026 年一季报净利润同比大增超 22 倍，业绩高增成为电解液板块反弹的核心催化；深度布局锂电池电解液添加剂、锂盐等核心产品，产品全面适配储能与动力电池需求，直接受益电池排产高增；业绩高增带动估值修复，成为电解液板块领涨龙头，资金关注度持续提升
（3）永兴材料：锂矿 + 锂电新材料一体化龙头，拥有锂辉石矿资源，锂盐产能稳步扩张，同时布局锂电正极材料，产业链协同优势显著；直接受益锂价上行与储能电池需求爆发，业绩增长确定性强，不锈钢业务提供稳定业绩支撑，抗风险能力突出
（4）天华新能 ：主营锂盐与锂电负极材料，直接受益电池排产高增，深度绑定下游头部电池企业，订单充足，产能持续释放，充分受益储能电池销量翻倍增长带来的需求扩容；布局海外锂矿资源，缓解锂精矿供给波动风险，随着锂价上行，公司盈利水平有望持续改善。
（5）西藏城投：国内盐湖提锂核心标的，拥有西藏结则茶卡和龙木错两大盐湖，锂资源储量丰富，盐湖提锂产能持续落地，资源自给优势显著；不受海外锂矿出口政策波动影响，供给稳定性强，直接受益锂价上行与国内电池高排产，业绩弹性充足。
四、电网设备产业链板块国家电投宣布 2026 年计划投资 2000 亿元，同比增长 17%，一季度计划完成投资 230 亿元、同比增长 35%，电网投资放量为板块带来直接需求支撑；
长期核心逻辑：板块能否持续走强的核心在于北美电力出海的突破进度，国内方面的一些驱动，对于板块的支撑力度不宜过分乐观，与燃气轮机、柴发等 AIDC 分支的协同性也将影响行情持续性。
（1）新能泰山：深度布局电网供应链服务、新能源电站开发运营，直接受益电网投资扩容与绿电 + 算电协同工程落地；
（2）汉缆股份 ：主营特高压电缆、电网配套线缆等产品，全面覆盖电网投资、新能源电站配套、算力枢纽供电配套等场景，订单直接受益电网投资放量；产能规模位居行业前列，深度绑定国家电投、国家电网等核心客户，业绩增长确定性强，是电网线缆环节核心标的。
（3）北京科锐 ：主营配电开关控制设备、新能源配网设备、储能系统等产品，深度适配电网投资扩容、分布式新能源建设与算电协同配套需求；深度布局虚拟电厂、微电网业务，与算力枢纽供电需求高度契合，同时受益北美电力出海逻辑，海外业务持续拓展。
（4）许继电气：特高压与智能电网设备龙头，电网设备板块核心标的，直接受益国家电投投资扩容与电网建设加速；主营换流阀、配网自动化设备、储能变流器等，全面覆盖特高压、新能源配网、算力枢纽供电等场景，与 AIDC 分支协同性强；深度布局海外电力市场，北美电力出海业务持续突破，是板块长期走强核心逻辑的核心受益标的，业绩增长具备长期支撑。
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