为什么中期选举共和党被横扫会对有色影响这么大？
我们有几点不那么成熟的理解，欢迎交流讨论：
过去几周，市场经历了持续大幅的调整，背后逻辑主线跟中期选举之后、市场担心美伊局势再度升级有关，但共和党中选被横扫后，特朗普并未失控，市场最终担心的尾部风险概率就大幅降低了。
而对贵金属来说，美伊缓和之后已经看不到大的风险，后续大概率的演绎路径应当是美伊局势缓和→加息预期降温→贵金属结束年度调整、重启长牛！
当下或许是未来数年贵金属的一个重要低点
此外最近虽然看空有色的观点特别多，但我们并不悲观，铜供应端仍将继续超预期的收缩，当下紫金矿业等铜矿公司股息率甚至超过了煤炭，电解铝龙头股息率在 2w 铝价下也超 5%，AI 一定是未来重要的产业革命、算力金属的高景气也将持续……
🔥🔥【min zhu党横扫国会参议院！黄金、锂矿与国产AI科技迎来新一轮政策博弈】
11月4日，美国中期选举结果出炉，min zhu党重新掌控参众两院，全球资产迅速重新定价。国际金价盘中大涨超2%，站上4000美元/盎司。我们认为，市场交易的核心，是美国政策博弈加剧、美元与美债收益率同步下行，避险资金率先涌向黄金。
第一条主线是黄金。 国会与白宫形成制衡格局，财政政策、地缘局势以及美联储路径的不确定性上升。美元回落叠加实际利率下行，黄金持有成本下降，有利于贵金属估值修复。#A股重点关注赤峰黄金、湖南黄金、西部黄金。
第二条主线是锂矿。 min zhu党历来重视电动车、储能和清洁能源，市场开始博弈新能源政策的边际改善。上游锂资源有望获得估值催化，#重点关注融捷股份、天齐锂业等锂矿资源股。锂矿行情能否持续，仍取决于碳酸锂价格、供需改善及政策落地情况。
第三条主线是国产科技。 短期美国AI及数据中心产业链面临监管趋严预期；在严监管背景之下，#FCC制裁等合规风险会重新审核、短期海外科技供应链利空落地；中期若中美科技竞争与供应链限制延续，国产算力、先进封装、半导体设备有望获得自主可控主题关注。#重点关注：中际旭创、新易盛、源杰科技等。
☎️ 我们认为，本轮选举催化的三条逻辑值得重点跟踪：黄金交易避险，锂矿交易清洁能源政策预期，国产科技交易供应链安全。 后续关注美元、美债收益率、碳酸锂价格及美国政策变化，寻找资金共振的结构性机会。
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