东数西算：用数据替代电力，西部算力基建
一、核心逻辑总结
1. 用数据传输替代电力传输，算力中心西移、使用西部绿电，仅将计算结果回传东部，从根源缓解东部用电压力，是“十五五”最确定的国家战略方向。
2. 大规模、高强度在西部建设数据中心，没有第二条路。
3. 传统电力、人形机器人短期缺乏硬逻辑与业绩支撑，西部算力基建+液冷是当前A股最具确定性的主线。
二、西部数据中心全产业链受益方向
（一）IDC运营与建设（最直接受益）
• 数据港（603881）：西部机柜规模领先，深度绑定阿里云，液冷机柜占比高。
• 美丽云（000721）：宁夏中卫核心节点，国资云+东数西算双重受益。
• 润泽科技（300442）：西部智算IDC龙头，高功率机柜适配AI需求。
• 中国移动（600941）：全国算力规模第一，西部枢纽主力建设方。
（二）算力硬件（刚需放量）
• 浪潮信息（000977）：AI服务器龙头，液冷整机批量交付西部项目。
• 中科曙光（603019）：浸没式液冷+算力集成，西部超算核心供应商。
• 工业富联（601138）：AI服务器代工+液冷结构件，订单饱满。
（三）算电协同（绿色电力配套）
• 国网信通（600131）、国电南瑞（600400）：电网调度+绿电直供核心。
三、液冷：西部高密算力必选
西部AI数据中心单机柜功率高、PUE要求严格（≤1.2），液冷从“可选”变“标配”，是产业链中弹性最大、确定性最强环节。
1. 液冷系统集成
• 英维克（002837）：液冷全栈龙头，英伟达认证，冷板/CDU市占领先，西部项目批量落地。
• 申菱环境（301018）：华为核心伙伴，CDU+浸没式双路线，适配西部低PUE需求。
• 曙光数创（872808）：浸没式液冷“硅立方”，西部超算/智算中心标配。
• 高澜股份（300499）：冷板龙头，进入英伟达供应链，西部算力核心配套。
2. 液冷核心部件
• 大元泵业（603757）：液冷屏蔽泵绝对龙头，宁夏枢纽中标2.3亿，供货头部集成商，是液冷系统“心脏”，业绩高增确定性极强。
• 中石科技（300684）：液冷冷板+散热材料，英伟达、华为供应商。
• 科创新源（300731）：液冷管路、接头，国产替代核心标的。
3. 冷却液（浸没式刚需）
• 巨化股份（600160）：国产氟化液龙头，替代海外产品，西部浸没式项目主力供应商。
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