川环科技—H超节点液冷最大预期差0402
1️⃣主业：汽车部分收入预计18e，利润预计在3e；储能业务收入2e上下；
2️⃣H液冷：#今年H超节点液冷进入集中爆发期，#Q2～3预计H在大厂的份额有望增长，产业链持续受益；
-公司冷管（NV+Meta已经供货）+H膨
胀接头（独供）预计利润贡献在2e上下；
-公司快接头方案仍然在持续送样中，整体推进较为积极；
整体26年利润合计预计有望实现5e，目前估值仅15x，目标看150e，短期调整到位，H链低位，建议重点关注❗️
谷歌国内产业链
- 电源：欧陆通
- 液冷：英维克（川环科技是英维克的供应商）
- OCS光学路线：腾景科技>光库科技>德科立
- OCS-mems路线：赛微电子
- 光模块：中际旭创（供应50%以上880G，独供1.6T）、新意盛（2025年首次进入谷歌800G供应链）、光迅科技（通过谷歌认证）、博创科技（子公司长芯盛是谷歌AOC,MPO等核心供应商（30%+））、太辰光（1000美金 FAU单机）
- PCB：胜宏科技（拿到TPU谷歌40%份额）
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