自研芯片壁垒：DeepEdge/DeepVerse 系列 NPU，X6000 加速卡（单卡 256T 算力），100% 自主知识产权，适配 DeepSeek 等国产大模型。提出 **"1001 计划"，目标百亿 Tokens 推理成本一分钱 **，单位成本较通用方案低40%。
千卡集群落地：2026 年 3 月独家中标湛江 4.2 亿 AI 基建项目，建设国内首个纯国产千卡级推理集群，全栈搭载自研芯片，工期三年，业绩高确定。
订单壁垒：叠加 2024 年16 亿德元方惠算力订单（已交付验收）、天府智算、龙岗机器人等，累计订单超 22 亿，商业化全面验证。
边缘 AI 与终端（基本盘稳固，高毛利增长）：深耕边缘计算 + 视觉 AI，传统业务稳健，支撑公司现金流。
安防 / 交通：智慧安防、智能交通市占率领先，客户覆盖公安、交通、地产等政企渠道。
消费级硬件：AI 交互、机器人、可穿戴等产品放量，25 年营收同比增 168%，毛利率持续改善。
芯片授权：向硬件厂商授权 NPU IP，切入机器人、无人机、车载等边缘场景，打开利润率空间。
智算与大模型生态（国模国芯，万亿空间）：**"芯片 + 集群 + 模型 + 服务"** 全链路布局，深度绑定国产大模型生态。
国模适配：湛江集群搭载DeepSeek等国产大模型，打造 **"国芯托举国模"** 样板。
算力服务：从卖硬件转向高毛利算力租赁、模型运维、长期运营，收入可持续、现金流改善。
市场空间：AI 推理算力需求为训练10 倍 +，国产替代刚需，市场空间超万亿。
投资建议：
公司为国产推理算力绝对龙头，自研芯片 + 千卡集群 + 22 亿订单 + 推理黄金赛道四轮驱动。湛江项目 4 月起建设、芯片大规模出货、业绩拐点明确，低估值 + 高成长双击，建议重点关注。
风险提示：
AI 发展不及预期、智算项目进度放缓、芯片量产不及预期、行业竞争加剧、研发投入持续高企。
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