【招商电新】
Q3业绩预计同比大增、环比持平
预计2026年前三季度实现归母净利润42.2-43.2亿元，同增80-84%；扣非归母净利润39.5-40.6亿元，同增73-78%。
预计Q3单季归母15.03-16.03亿元，同增82-94%，环比-1.8%-+4.7%；扣非归母13.80-14.90亿元，同增69-82%，环比-3.0%-+4.8%。
业绩主要受益于海外市场增长
报告期内，户用储能、工商业储能产品销售收入规模较上年同期显著增长，拉动营业收入同比提升。
公司业务覆盖全球160多个国家和地区，海外收入占比较高。在国际能源市场价格波动加剧、部分地区电力供需趋紧的背景下，海外储能市场需求保持增长，利好公司业绩。
Q4海外储能有望延续景气，欧洲及新兴市场均值得关注
欧洲方面，7月以来地缘扰动下天然气价格再涨，家庭自主供电诉求提升，叠加部分市场补贴与取消净计量政策带动，户储需求逻辑坚实。据info link，上半年欧洲户储出货15.25GWh，德业排名第四。德国拟自2027年起取消25kW以下分布式光伏固定上网电价补贴，2026年抢装效应亦值得关注。
巴基斯坦、印度及东南亚、非洲等缺电刚需市场，在停电频发、居民电价高企与光储成本下行的共同驱动下，户储渗透率快速提升，也是拉动海外收入高增的重要因素。
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