规划量（Pipeline）大幅上修：北美数据中心整体规划项目已上修至接近 300 GW，较去年增加 100多GW。全部规划项目的消化周期预计长达 15年。
在建与落地节奏：实际已开工（含主体施工及机电安装）项目约 55 GW，预计在 2028年前 完成消化。2026年上半年实际落成项目接近 5 GW。
二、一次电源（发电端）情况
燃气轮机：今年全年储备订单预计上修至 120 GW。产能极其紧张，2028-2029年的产能已基本被订满。
SOFC（固体氧化物燃料电池）——数据中心选型中的优选方案：交付响应仅需约 半年（燃机需约2年），落地时间短；排放污染远小于内燃机。
三、配电架构与设备挑战
架构演变：随英伟达 Blackwell/Rubin 架构发布，下半年将出现新的 HVDC/BDC 架构；中间过渡方案为 800V HVDC BPS（电源柜）；目前绝大部分落地项目仍以 UPS架构为主。
交付周期显著拉长：中压配电盘从 4-5个月 延长至 约1年；变压器（BT）与燃机交期长达 2-3年。趋势： 柜内更高负荷带动配电技术迭代，进而导致电源投资前置。
四、英伟达架构相关电源方案
出货与落地：Blackwell架构下半年计划出货 200万颗，但全年实际落地项目可能在 1 GW以内。Option A机架级改造，使用 HVDC BPS；台达（Delta）Q3量产、Q4小规模出货；施耐德、维谛等，Q4推出相应产品；
全液冷电源架：针对Generation 3（570 kW机架），电流极大导致严重发热，电源部分也需液冷；预计 2027年下半年 开始大规模铺开。
五、前沿技术
SST（固态变压器）：英伟达计划 2029年 引入大容量SST；亚太地区（如中国阿里的巴拿马电源）比北美快约一年，可能在 2027年底 大规模使用 2 MW级SST模块；技术挑战主要在于34.5 kV中压耐压 问题；第一梯队厂商，阳光电源、台达、伊顿；阳光与台达预计明年上半年推出初步方案。
固态断路器（SSCB）：125A产品已相对成熟；1250A大电流产品已有样机，但价格为传统机械式的 3-4倍；预计 2027年 成为AIDC行业用SSCB解决故障分段的原点。仅作资料整理，不做个股及行业推荐
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