存储行业迎来超级涨价周期，行业景气度全面爆发。DRAM大厂南亚科明确表示，本季度价格持续上涨，预计第二季度报价将出现大幅“跃升”，涨势贯穿全年已成定局。三星电子更将一季度DRAM价格涨幅上调至100%，其试探性涨幅被下游全面接受，存储芯片正式进入卖方市场。SK海力士披露当前库存仅约4周，HBM产能全年售罄，供给刚性叠加AI算力需求爆发，推动存储价格持续跳涨，行业高景气有望延续至2027年上半年。
板块内龙头业绩同步炸裂，佰维存储1-2月业绩大超预期，而香农芯创（300475）表现更具优势：公司营收规模达到佰维存储的4倍以上，在高基数下一季度业绩爆发力度更强，弹性与确定性兼备。
香农芯创核心逻辑清晰：一是作为SK海力士企业级存储大陆核心代理商，深度绑定头部云厂商与AI服务器客户，手握HBM大额配额，直接受益存储涨价与算力需求爆发；二是自主品牌海普存储已在2025年实现规模创收，企业级DRAM、SSD产品量产上量，打开第二增长曲线；三是分销+自研双轮驱动，充分享受行业β与公司α共振，业绩弹性远超行业平均。
当前存储涨价超级周期+国产替代双重驱动，行业从周期走向成长。香农芯创作为具备自研能力的存储解决方案龙头，迎来全面价值重估，翻倍空间明确，2000亿市值。给予强烈推荐评级，坚定看好存储大周期！
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