一、核心事件：绑定小米生态，赋能龙虾算力落地
小米全力推进AI大模型布局，搭建GPU万卡集群，龙虾算力作为其核心算力支撑，需求持续释放。
亚康股份虽无直接合作，但通过服务小米核心算力供应商金山云，间接为小米龙虾算力提供数据中心综合服务，深度参与算力基础设施建设。
同时，亚康作为小米开源大模型生态合作企业，为小米数据中心提供专业运维及技术支持，精准承接小米算力扩张带来的业务增量。
二、核心逻辑：双重共振，构筑成长壁垒
逻辑一：小米算力产业链红利，打开增长空间。小米加大AI算力投入，带动上下游算力服务需求爆发，亚康凭借“设备集成-运维保障-算力租赁”三位一体业务体系，为小米生态提供全流程算力支撑，同时受益于小米大模型生态扩张，后续合作有望持续深化，业务增量明确。
逻辑二：电算协同政策落地，核心业务精准适配。今年两会将算电协同纳入新基建范畴，要求智算中心低PUE、高稳定。亚康作为字节核心电算融合服务商，深耕7×24小时算力+电力保障，自主研发液冷技术使PUE降至1.15以下，适配政策要求，同时其智能运维算法将故障响应缩至分钟级，完美契合算电协同核心需求，政策红利持续释放。
亚康股份既精准卡位小米龙虾算力产业链，享受AI算力扩张红利，又深度契合电算协同政策导向，形成差异化竞争优势。公司已布局算力租赁业务、推出昇腾一体机，同时绑定字节、腾讯等头部客户，基本面扎实。
风险提示：合作进展不及预期、算力需求不及预期、行业竞争加剧。
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