1、国股指&个人投资者融资跟踪-1015
韩国杠杆平仓风险暴露提升
1️⃣2026年10月15日，KOSPI大跌，相对6月1日基准走势约63.20，较前一交易日68.37下跌；单日涨跌幅约-7.57%。
2️⃣2026年10月15日，KOSPI&KOSDAQ同日熔断，FSC委员长李亿远主持紧急会议，定性市场过度反应，对虚假传闻、操纵股价、非法卖空零容忍，准备相应应急方案。
3️⃣2026年10月14日，强制平仓金额占应收款比重为7.2%，环比上一交易日5.6%增加1.6pct；委托买卖应收款为1.4万亿韩元，环比上一交易日1.2万亿韩元增加0.1万亿韩元；两者年内分位数分别为0.963、0.849，均处于相对较高位置。个人投资者保证金为97万亿韩元，环比上一交易日100万亿韩元减少3万亿韩元，年内分位数为0.111。
2、1015新恒汇公司更新
# 业绩改善+高赔率α品种，打造封装材料平台化公司
■q3可以看到主业引线框架顺价的业绩拐点，且跟随扩产进入季度加速通道。
■淄博芯材有极大预期差，msap已经批量出货至头部光模块公司，CSP/BGA全品类实现核心客户打样及批量量产，# 设备均日本进口具有材料药水垂直一体化能力，能力强劲，另有玻璃载板等先进材料布局。
3、午后宽基ETF显著放量，创业板ETF易方达（159915）成交超71亿，科创50ETF华夏（588000）成交超58亿，沪深300ETF华泰柏瑞（510300）成交超48亿，科创50ETF易方达（588080）、上证50ETF华夏（510050）成交超16亿，均超昨日全天成交额。
4、#嘉诚国际 纪念李嘉诚先生
#众望布艺 给李嘉诚先生盖块~~看到都想笑
二、今日gjd有两次出手，两次均在下午，创业板跌4%时候进场止住恐慌。
盘口上创业板ETF、科创50ETF、沪深300ETF集体放量。
呵护力量只在市场快扛不住的时候进场托举，只拖不拉。
本次回调是AI硬件自身去泡沫+外部输入共振，外部大波动加速了市场重心下移，强力去泡沫。
国庆节后单边回调，今天绝大多数人已感到绝望和缴械投降。
实际上，这种无差别式回调持续越久，越容易突然情绪逆转。
市场情绪大逆转的几种猜想：
1、银行大补跌，市场高切低，超跌品种集体普涨。
2、市场再急速杀一波，最后一批恐慌盘出清，市场随即深V狂飙
3、海外大涨，跟随海外向上修正。
本轮市场重心下行，银行逆势新高，如果银行补杀，最强品种补跌，可以从技术面解读为本轮调整尾声信号，更利于市场自觉性反扑。
一个常规的玩法是，当前市场情绪本已降至冰点，若再来一刀子，最后的多头割肉出局，市场随即迎来暴力反弹。
正所谓，多头不死跌势不止，多头们全部转空，市场的暴力反弹也就来了。
一周之内市场大概率将有情绪短时反转的过程。
从现实角度，生存＞赚米，在市场重心急速下移过程中，理论上你很难赚米，重在体验和感受市场的张力，以为未来汲取经验。
保持耐心，那绝望的山头很快将出现一块希望的石头。
三、【涨价链PCB】Q3盈利加速释放，涨价持续性看至明年上半年
#涨价链PCB进入业绩加速兑现期，Q3利润环比高增强化板块逻辑。近期已披露预告的企业呈现利润环比高速增长，产品调价、产能利用率提升与订单结构优化共同释放盈利弹性。我们认为，传统PCB本轮景气正在由成本传导走向量价与利润共振，Q3是业绩拐点的集中验证，Q4及明年上半年仍有持续兑现空间。
#继续看好涨价持续性，当前逻辑至少可看到2027年上半年。PCB接单至交付存在周期，当月出货均价体现的是前期不同批次订单的组合。根据近期调研，8—10月连续调价后，新接订单价格仍高于当期出货均价，高价订单逐步交付将继续推动Q4均价上行。同时，上游电子布、覆铜板仍有进一步涨价空间，为板厂后续顺价提供支撑。#新增订单提价与存量订单兑现接续，即使调价频率阶段性放缓，出货均价和利润仍有望继续向上。
#供给约束正在转化为优质板厂的议价权，行业利润有望向稳定交付的企业集中。高端产能向AI倾斜，部分传统产品供给受到挤压；材料供应偏紧又进一步放大上市板厂在采购、资金和交付方面的优势。拿得到材料、交得出产品的企业，更有条件筛选客户、优化订单，将有限产能配置给高价值业务。本轮盈利改善既来自产品顺价，也来自客户结构升级、产能利用率和制造效率提升；后续若材料涨幅趋缓、板厂售价保持韧性，利润空间有望进一步打开。
#汽车与电源PCB是重点方向，尤其重视AI电源板的涨价弹性。汽车客户重视品质和供应链稳定性，具备客户基础与稳定供货能力的板厂更有机会实现顺价。电源PCB则同时受益于AI电源需求增长和传统FR-4产能约束：相关板材及部分制造产能与普通FR-4产品共用，下游AI客户更重视可靠性与交付，对PCB环节价格的敏感度相对较低。在订单增长、供给偏紧与顺价能力共同作用下，我们看好电源PCB较强的涨价弹性与兑现确定性。
#中小PCB方向：
核心看好汽车占比高【奥士康】，电源链+涨价【威尔高、四会富仕】，AI+涨价【景旺电子、方正科技】，涨价持续超预期的【崇达技术、超声电子、金禄电子、博敏电子、中京电子、满坤科技、伊顿电子、澳弘电子】等。
风险提示：产品调价、订单交付不及预期，原材料成本上涨超预期。
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