【法拉电子】持续推荐…
法拉电子深耕薄膜电容50余年，是国内极少数具备车规级+工业级双认证的厂商，技术代差领先同行（毛利率可以看出，高于同行10-15pcts），全球市占率20%+，光储市占率70%，新能源车市占率35%。
全球薄膜电容高端市场呈寡头格局（法拉+日系），SST赛道技术迭代快、定制化程度高，新进入者难以短期突破。
关于价值量
类比法测算：参考传统新能源逆变器中电容约3%的价值占比，按SST海外量产价格4元/w估算，单瓦电容价值量约0.12元，因此我们假设薄膜电容0.1元/w。（50gwsst就是50亿市场）
所谓10倍讨论，相比原来传统工控用的电容，大电流大电压后确实是十倍数量级的提升，纠结几倍意义不大，重点是被动元器件要求可靠、安全，质量是第一位。
公司作为全球薄膜电容器行业龙头，看好公司凭借薄膜电容领域的深厚卡位，充分受益固态变压器行业从0到1的产业化红利。26年预计利润14-15亿，对应当前仅20xPE。
结论：26年会超预期 16亿+，十几倍的估值+分红。基本面方面拐点来临，薄膜电容也要涨价了！
当下就是最佳的配置时机，建议重点关注，按手入。
（电网跟储能是大增量）
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