今年才过去两月，没有一天消停过...1月咱们先是经历了宽基ETF的巨额流出，随后贵金属的杠杆拥挤和场外资金涌入之后加速赶顶，连同商品市场出现了极端波动，一度引爆了流动性风险。
2月市场刚缓过劲没多久，就在市场还在担忧AI会如何颠覆就业的时候，中东局势爆发升级，亚太市场里最拥挤的棒子国跌出了历史记录，咱们这儿虽然实际波动要平缓的多，但体感也好不到哪儿去。
相比较股市，这次的主战场是在商品，成了绝对的风暴眼，原油、集运这些和地缘局势直接挂钩的品种变得极为疯狂，化工品也都涨停了。美伊双方对线进入第八天，布伦特原油冲上了90...
整个周五相当于是演绎一场能源危机的传导，美股全线下跌，美元冲高回落，黄金大涨的同时，原油暴涨...坏消息从来都不只限于一个，美村新增就业数据也崩了。
1、先讲原油，同样是暴涨，原油比贵金属的影响大的多。诸位要是稍微有点了解，就知道原油是现代社会的基础能源和原材料，它的价格波动从来不只是独立行情，几乎影响所有东西。
诸如，运输成本、制造成本、电力成本、食品价格...原油一涨，首先引爆的是全球生产成本，引发输入性通胀。面对通胀压力，各国央妈又得被迫收紧货币政策、维持高利率以稳定物价，这样又会抑制投资与消费，最终变成了“物价涨、经济慢”的滞胀格局。
没有人希望原油过度暴涨，包括川宝，今年中期选举的核心议题之一就是“Affordability”，也就是普通家庭的生活成本。如果中东局势持续推高油价，对选举就会非常不利。
原油价格难以长期保持高位，这是目前普遍的共识，但是短期的冲击影响，没有人可以真正预测。上周夜报里也和你们聊过，在局势有缓和苗头的前提下，原油多头却在硬刚，这样的短期定价让我非常顾虑。
从实际的结果来看，川宝大概率被忽悠瘸了，之前以色列的小算盘就是想把老美拖下水，和你说几发导弹就能把伊朗给灭了，结果现在落得现场这幅光景。
周末川宝放话要求伊朗无条件投降，一方面可能是急了，另一方面也可能是一种谈判策略，按照过去几年的TACO尿性，川宝喜欢在重大谈判前先把牌打得很大，给后面的桌上留下谈判空间。
但以上这些，可能都不如川宝请了一堆牧师，祈求神的恩典与庇护，赐予他力量...来的魔幻。
另外，隔壁路透社传五角大楼正申请500亿美元补充预算申请，外界猜测美军派出地面部队的概率还有30~40%...你就知道现在的市场得有多慌张了。
2、美村的就业数据崩了，失业率4.4%，高于预期的4.3%。这算是20年疫情之后比较明显的一次就业恶化，可能会有人说美村数据早就不靠谱了，但这次得结合着看。
现在不仅是就业数据崩了的问题，其实更多是市场看到一个非常不舒服的组合，也就是“经济在变冷，原油却在变热”，这在传统经济学里叫滞胀风险。
诸位可以想象一下，如果下周原油价格冲上了120美元，那得多风声鹤唳，周五晚的市场可能不仅仅是跌了那么简单，而是情绪真正开始计价恐慌了。
......
市场这头，短期只需要盯住原油的价格走势。从这点来讲，国内机构还是蛮厉害的，周五PVC、煤化工提前大涨，虽说都是套利原油，但价格弹性和预期差都大于前者。
不出意外的话，下周期货公司的风控也要天天加班了。
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。