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11月4日，美国中期选举结果出炉，民z党重新掌控参众两院，全球资产迅速重新定价。国际金价盘中大涨超2%，站上4000美元/盎司。我们认为，市场交易的核心，是美国政策博弈加剧、美元与美债收益率同步下行，避险资金率先涌向黄金。
第一条主线是黄金。 国会与白宫形成制衡格局，财政政策、地缘局势以及美联储路径的不确定性上升。美元回落叠加实际利率下行，黄金持有成本下降，有利于贵金属估值修复。#A股重点关注赤峰黄金、湖南黄金、西部黄金。
第二条主线是锂矿。 民z党历来重视电动车、储能和清洁能源，市场开始博弈新能源政策的边际改善。上游锂资源有望获得估值催化，重点关注融捷股份、天齐锂业等锂矿资源股。锂矿行情能否持续，仍取决于碳酸锂价格、供需改善及政策落地情况。
第三条主线是国产科技。 短期美国AI及数据中心产业链面临监管趋严预期；在严监管背景之下，FCC制裁等合规风险会重新审核、短期海外科技供应链利空落地；中期若中美科技竞争与供应链限制延续，国产算力、先进封装、半导体设备有望获得自主可控主题关注。#重点关注：中际旭创、新易盛、源杰科技等。
☎️ 我们认为，本轮选举催化的三条逻辑值得重点跟踪：黄金交易避险，锂矿交易清洁能源政策预期，国产科技交易供应链安全。 后续关注美元、美债收益率、碳酸锂价格及美国政策变化，寻找资金共振的结构性机会。
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